金源氢化（02502）2025年度收入约25.99亿元人民币，较2024年的31.02亿元减少16.2%，销售成本同期为25.67亿元人民币，毛利由2024年的7,164万元人民币下滑至3,088万元人民币。年内公司整体盈利水平转为亏损，净亏损录得1,753万元人民币，而上一年度为溢利1,154万元人民币；归属于母公司股东净亏损3,424万元人民币，较上年净亏损1,577万元持续扩大。每股亏损则增至人民币0.04元（2024年同期：人民币0.02元）。
分业务来看，加氢与能源板块在本期表现不一。加氢碳基化学品方面，全年销售量同比增长10.2%，平均销售价格上调21.8%，但受到主要原材料上涨约11.2%的影响，板块盈利能力承压；糖醇板块的毛利率则由2024年的2.3%降至1.2%。能源产品LNG销售量同比减少约6,000吨（降幅8.5%），平均销售价格亦下跌7.3%，加之设备维修及环保投入增加，毛利率自16.1%降至8.8%。公司在报告中提及，宏观形势下煤炭等原材料成本依旧波动，令整体生产开支维持高位。
资本及资产结构方面，截至2025年12月31日，公司总资产约11.40亿元人民币（2024年：12.20亿元人民币），其中非流动资产10.33亿元人民币，流动资产4.83亿元人民币。流动负债合计3.76亿元人民币，非流动负债约8,900万元人民币，使得公司整体负债规模较上年度有所下降；同期公司拥有人应占权益为9.51亿元人民币，较2024年末9.85亿元人民币小幅减少。现金流量表显示，2025年经营活动现金净流入同比放缓，融资活动则由净流入转为净流出，公司对银行借款集中偿还力度较大，资本开支亦相应放缓。
在行业环境与战略层面，报告提到全球化工及能源领域对降本增效与环保合规的要求愈发强化，氢能与相关低碳技术受政策扶持并持续得到应用推广。公司继续推进加氢碳基化学品与氢气产业链的项目升级，拓展氢能基础设施及LNG销售网点，并计划在加氢设备改造、产能扩建及环保投入上深化布局。董事会强调将持续评估各业务板块的市场表现及投入产出，以期在后续年度恢复盈利能力，并稳步提升市场占有率。
治理与风险管理方面，董事会及其下设各专门委员会、监事会和公司秘书共同负责决策监督与内控执行。报告指出，公司已建立覆盖财务、合规与经营等领域的风险管理制度，并定期回顾内控成效；审计委员会关注财务报告、内部监控流程；提名委员会、薪酬与考核委员会及战略委员会则在董事会授权下审议治理与经营事项。公司表示将持续完善内部审计和监督体系，加强合规运营、环保安全及资金运用效率，不断应对市场起伏和经营风险，在保持合理流动性的前提下提升整体业务质量。
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