五谷磨房食品国际控股有限公司（“五谷磨房”，股票代码：01837）公布截至2025年12月31日止财政年度业绩。期内，公司围绕中式食养领域持续发力，通过深化零售渠道、丰富产品组合及强化品牌推广，实现主要财务指标的稳步向好。
▌收入及利润大幅提升 报告期内，五谷磨房录得收入约人民币25.26亿元，较2024年度的人民币20.60亿元增长22.6%。线下业务（商超渠道及自营网点）占比约59.2%，线上业务（电商及社交平台）占比约40.8%。受益于渠道综合运营效率与产品创新，净溢利同比上升41.4%至人民币2.66亿元。毛利为人民币16.43亿元，销售成本则为人民币8.83亿元。
▌业务板块与产品升级 公司主要经营中式调理与功能改善食品、中式营养早餐及健康礼品系列。报告期内，多款针对细分人群的营养配方取得市场认可，核桃芝麻黑豆粉等早餐产品亦获集中推广，在传统节庆礼品板块延续健康与品牌形象定位。随着消费需求对中式养生与功能性食品的关注度日趋提高，公司在多元渠道投入进一步加深，为业绩增长奠定基础。
▌成本与费用管控 2025年度销售及分销开支提升至人民币12.35亿元，主要用于渠道拓展及市场推广投入；行政开支则降至人民币0.99亿元。公司持续通过精细化管理与规模效应控制成本结构，销售成本与产品研发投入随业务增长同步增幅。
▌资产负债与现金流 截至2025年12月31日，五谷磨房总资产约为人民币20.78亿元，权益总额约为人民币16.95亿元，资产负债结构较上年进一步优化。年内经营活动所得现金净额为人民币2.36亿元，较2024年度略有回落，主要受存货及应收款项增加等影响；年末现金及现金等价物升至人民币10.11亿元，显示公司具备较为充裕的资金储备。
▌行业环境与竞争地位 在功能性食品及养生市场需求不断扩大的背景下，中式食养的消费群体与使用场景逐步延伸。公司报告显示，围绕线上线下整合、新兴渠道拓展与年轻客群营销等方面的投入，将继续巩固五谷磨房在大健康领域的竞争优势。
▌公司治理与风险管控 公司实行“一套董事会+多支专门委员会”的治理架构，执行董事、非执行董事及独立非执行董事涵盖财务、审计及管理等多元背景。独立核数师意见显示，公司财务报告符合香港财务报告准则。在内部控制与风险事项上，管理层及董事会成员的多样化专业经验有助于提升合规与财务监控水平，对收入确认及其他关键会计政策保持审慎。
▌战略展望 公司强调以“聚合同源”与“稻香同源”为核心理念，持续加码研发新式营养产品、升级包装设计并强化差异化人群的渗透。同时，结合线上线下协同营销、原材料精细化管理与生产工艺提升，五谷磨房在中式食养与功能食品市场的布局有望进一步深化，为今后业绩稳定增长提供支持。
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