康利国际控股（股票代码：06890）于2025年度实现收入约人民币16.18亿元，较上年同期减少约3.21亿元，降幅约16.5%。同期净利润下降至约人民币0.40亿元，同比降幅约56.8%。公司方面将收入下滑主要归因于精细锻造零部件市场需求调整以及产品平均销售价格的阶段性回落。
一、业务板块表现 报告期内，公司多类产品销量与价格均出现不同程度波动。机电产品销量约42,148吨，较上年增长6,248吨，带动此板块的收入占比相对提升；镀锌产品销量则下滑至15,965吨，降幅达14.5%，彩涂产品销量同样有所下跌。整体销售单价下调幅度约在5.6%至7.8%之间，导致相关收入减少。与此同时，主要品类单位成本亦有所降低，整体降幅约为5.5%，其中机电产品单位成本降幅约8.6%，镀锌与彩涂产品单位成本则分别下降3.5%、4.9%。
二、盈利与成本结构 在销售价格走弱的背景下，公司毛利随之承压，净利润出现显著下滑。尽管部分原材料成本因规模采购与成本管控而有所下降，仍未能抵消收入端萎缩及平均销售单价回落所带来的影响。为缓解盈利压力，公司继续加强对生产环节的效率提升与费用管控，期望在后续经营中进一步释放成本端效益。
三、资产负债与资金运用 截至2025年末，管理层披露公司流动资产占比仍居主体地位，存货与贸易应收款项规模维持在相对高位。公司通过多渠道融资以支持日常营运与产线改造，期内新增银行及其他贷款与偿还贷款金额均较大幅度变化，整体融资活动净流入有所改善。年内经营活动现金净流出约人民币0.53亿元，主要因利润下降及部分营运资金周转投入增加。公司强调将持续关注资金使用效率与风险管理，确保流动性稳健。
四、行业环境与竞争 2025年在宏观环境改善及大众电商渠道保持稳步增长的背景下，家电行业需求虽有波动，但下半年出现回暖迹象。公司所在的精细锻造零部件及粘结剂领域面临局部疫情、需求端调整等多重挑战。公司认为随着“十四五”收官和“十五五”开局，国内制造与家电市场将继续受政策托底与结构升级的影响，带动行业向智能化、定制化方向演进。
五、公司战略与年度重点 面对市场不确定性，公司计划结合智能家电需求与数字化转型趋势，通过产线改造、质量检测升级及研发投入等措施提升综合竞争力。集团开始引入人工智能与数字孪生等技术，以进一步优化成本与效率，并关注成套产品的品质和吸引力。通过强化供应链协同与控制库存，公司希望不断完善产品布局并稳步推动品牌影响力提升。
六、主要风险因素与内控 公司在年报中列示了多项主要风险，包括： • 市场需求波动及产品销售单价变化带来的业务不确定性； • 原材料价格与供应链波动的冲击； • 针对环境法规要求日趋严格的合规风险； • 产线智能化升级过程中的技术与投入风险。
为此，公司持续完善内部入稽核与风险管理机制，强调与主要客户与供应商保持长期合作，并建立相应的成本加成与定价监控模式，以减轻原材料及市场波动风险。
七、公司治理与股权结构 公司董事会由执行董事与独立非执行董事组成，分别设立提名委员会、薪酬委员会及审核委员会，统筹对战略规划、审计及合规事宜的监督与审议。公司在年度报告中披露了内部控制与企业管治常规措施，并定期检讨主要风险水平及应对方案。 截至2025年末，康利国际控股发行股本约人民币53.4万元，报告期内并无显著股权增发或回购安排，股本规模保持稳定。公司储备及留存收益在年内收益变动的影响下稍有调整，但总体资产净值有所增长。
综上，康利国际控股在2025年实现收入与利润同比下滑，主要受需求调整及售价走弱所致。在整体宏观环境逐步回暖的预期下，公司正加码智能化升级和供应链优化，并通过稳健的内部管控与合规治理应对风险，以期在后续年度取得更具竞争力的业务表现。
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