比特币正渗透进股票指数基金，Strategy成“后门渠道”

Barrons巴伦06-22

指数基金投资者可能对押注加密货币兴趣不大，因为他们更希望通过知名的股市基准获得稳健回报，但这并不意味着他们没有持有比特币。指数基金的设计初衷，是让投资者能够参与股市投资，而股市长期来看通常会上涨——而无需押注哪些会成为“下一个风口”。而投资加密货币则在文化上完全相反，它推崇大胆的投机和新潮的数字资产。不过，最近比特币却通过某种“后门”进入了许多指数基金的投资组合——这要归功于微策略（...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1153192992?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2b6ee35d5e3953381b46896042cc8e62","is_english":false,"pubTime":"2025-06-22 13:14","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1153192992","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"比特币正渗透进股票指数基金，Strategy成“后门渠道”","media":"Barrons巴伦","content":"<div>\n<p>指数基金投资者可能对押注加密货币兴趣不大，因为他们更希望通过知名的股市基准获得稳健回报，但这并不意味着他们没有持有比特币。指数基金的设计初衷，是让投资者能够参与股市投资，而股市长期来看通常会上涨——而无需押注哪些会成为“下一个风口”。而投资加密货币则在文化上完全相反，它推崇大胆的投机和新潮的数字资产。不过，最近比特币却通过某种“后门”进入了许多指数基金的投资组合——这要归功于微策略（...</p>\n\n<a href=\"https://www.jinse.cn/blockchain/3716056.html?source=m\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1570690949542","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>比特币正渗透进股票指数基金，Strategy成“后门渠道”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n比特币正渗透进股票指数基金，Strategy成“后门渠道”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-22 13:14 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.jinse.cn/blockchain/3716056.html?source=m><strong>Barrons巴伦</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>指数基金投资者可能对押注加密货币兴趣不大，因为他们更希望通过知名的股市基准获得稳健回报，但这并不意味着他们没有持有比特币。指数基金的设计初衷，是让投资者能够参与股市投资，而股市长期来看通常会上涨——而无需押注哪些会成为“下一个风口”。而投资加密货币则在文化上完全相反，它推崇大胆的投机和新潮的数字资产。不过，最近比特币却通过某种“后门”进入了许多指数基金的投资组合——这要归功于微策略（...</p>\n\n<a href=\"https://www.jinse.cn/blockchain/3716056.html?source=m\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"COIN","symbol_name":"Coinbase Global, Inc.","start_time":0,"source_url":"https://www.jinse.cn/blockchain/3716056.html?source=m","article_id":"1153192992","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/2b6ee35d5e3953381b46896042cc8e62"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1153192992","pubTimestamp":1750569241,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"lsy1570690949542","name":"金色财经"},"weMediaInfo":null,"summary":"鉴于这些指数基金的规模极为庞大，即使它们投资组合中只分配极小的一部分，也能为MicroStrategy带来数十亿美元的投资。摩根大通全球市场策略团队最近的一份报告显示，指数基金合计持有约140亿美元的MicroStrategy股票。这两个因素共同推动了MicroStrategy的市值上升。如果比特币下跌，MicroStrategy的市值缩水，指数基金可能会迅速从买家变成卖家，从而引发连锁抛售。MicroStrategy未对此置评请求作出回应。指数基金的投资者可能对比特币或MicroStrategy本身并不感兴趣。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"jinse.cn","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"COIN":"Coinbase Global, Inc.","EBON":"亿邦国际","PYPL":"PayPal","BCHG":"Grayscale Bitcoin Cash Trust (BCH)","MARA":"MARA Holdings","CONL":"2倍做多COIN ETF-GraniteShares","SOS":"SOS Limited","GBTC":"比特币ETF-Grayscale","BTBT":"Bit Digital, Inc.","XNET":"迅雷","NCTY":"第九城市","CAN":"嘉楠科技","RIOT":"Riot Platforms"},"translate_title":"Bitcoin is penetrating into stock index funds, and Strategy has become a \"backdoor channel\"","themeId":"87eaf0005e9d7a8c532a74da4481e17c","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/54f87c580ba3b942d05db9168c2a36f4","symbols_score_info":{"RIOT":1.1,"XNET":1.1,"SQ":1.1,"EBON":1.1,"CAN":1.1,"COIN":1.1,"BCHG":1.1,"BTCM":1.1,"CONL":1.1,"GBTC":1.1,"SOS":1.1,"MARA":1.1,"BTBT":1.1,"NCTY":1.1,"PYPL":1.1},"content_text":"指数基金投资者可能对押注加密货币兴趣不大，因为他们更希望通过知名的股市基准获得稳健回报，但这并不意味着他们没有持有比特币。指数基金的设计初衷，是让投资者能够参与股市投资，而股市长期来看通常会上涨——而无需押注哪些会成为“下一个风口”。而投资加密货币则在文化上完全相反，它推崇大胆的投机和新潮的数字资产。不过，最近比特币却通过某种“后门”进入了许多指数基金的投资组合——这要归功于微策略（MicroStrategy），这家曾经的软件公司如今已变身为比特币的“载体”。该公司持有的比特币数量高达592,100枚，市值超过620亿美元，而且还在通过发行优先股不断扩充这一储备，本月早些时候又发行了价值12亿美元的优先股。MicroStrategy的市值在周五达到1040亿美元，这使得该公司足够大，可以被纳入多个热门股市指数，包括罗素1000指数、罗素3000指数以及纳斯达克100指数。（值得注意的是，MicroStrategy并未被纳入标普500指数，因为标普500的成分股由标普全球指数公司下属的指数委员会选定。）尽管如此，MicroStrategy（以及其持有的比特币）已经进入了多个热门基金的投资组合。根据晨星（Morningstar）的数据，规模达3370亿美元的Invesco QQQ信托基金约有0.53%的资产投资于MicroStrategy。虽然这个比例听起来不高，但与该基金持有的英特尔（Intel）、亿滋国际（Mondelez International）和DoorDash等知名公司所占比例大致相当。其他基金，如1.8万亿美元的先锋全美股市指数ETF和150亿美元的iShares罗素3000 ETF，也持有少量MicroStrategy股票，所占基金资产比例均低于0.2%。鉴于这些指数基金的规模极为庞大，即使它们投资组合中只分配极小的一部分，也能为MicroStrategy带来数十亿美元的投资。摩根大通全球市场策略团队最近的一份报告显示，指数基金合计持有约140亿美元的MicroStrategy股票。如果再加上主动型共同基金和机构投资者——这些投资者虽然不投资于指数型共同基金，但仍以指数作为业绩基准——摩根大通估算，MicroStrategy被各类基金持有的总市值接近500亿美元。该股票面临的一个潜在问题是：近期比特币价格不断上涨，而MicroStrategy也在持续增持比特币。这两个因素共同推动了MicroStrategy的市值上升。与此同时，市值的提升又促使指数基金进一步买入该公司股票。然而，这种动态有一天可能会发生逆转。如果比特币下跌，MicroStrategy的市值缩水，指数基金可能会迅速从买家变成卖家，从而引发连锁抛售。“MicroStrategy买入的比特币越多，比特币价格就越高，从而带动市值进一步上升，并在股票指数中的权重也随之增加，”摩根大通策略团队负责人尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）写道，“这种自我强化的循环增加了泡沫和崩盘周期的风险，也让MicroStrategy的投资者在购买其股票时感到不安。”MicroStrategy未对此置评请求作出回应。指数基金的投资者可能对比特币或MicroStrategy本身并不感兴趣。但购买指数基金意味着让市场来决定投资标的。至少这些投资者可以感到宽慰的是：在任何特定的指数基金投资组合中，MicroStrategy的占比远低于1%，因此即使出现亏损，影响也不会太大。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":7,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":7,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.35.9","shortVersion":"4.35.9","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1153192992","isCrawlerRequest":true}