过去几个月，日本股市一直处于最热的走势，日经225指数目前首次突破40,000点大关。这一激增是由一系列积极因素推动的，包括美国降息的希望、通胀迹象降温以及科技行业对人工智能 (AI) 的兴趣日益浓厚。
这一具有里程碑意义的成就突显了外国投资在日元贬值和提高股东回报的公司治理改革的推动下大幅上涨。寻求利用强劲反弹的投资者绝对应该投资日本 ETF。
虽然大多数日本ETF今年都在飙升，但货币对冲基金在这一领域处于领先地位。其中包括WisdomTree 日本对冲股票基金(DXJ) , Xtrackers MSCI 日本对冲股票 ETF (DBJP) , iShares 货币对冲 MSCI 日本 ETF (HEWJ），富兰克林富时日本对冲 ETF（FLJH）和WisdomTree 日本对冲小型股股票基金（DXJS）。
由于美元飙升正在压低国际投资的回报，货币对冲ETF的表现优于未对冲的同类ETF。这是因为强势美元会吞噬以美元计价的外国投资收益，即使国际股市表现良好，也会将其推向亏损。因此，美元的强势迫使投资者纷纷涌向货币对冲 ETF。
当预期美元相对于日元升值的投资者可能会更喜欢此类基金作为押注日本股票表现的方式。当美元走强时，DBJP应该表现优于EWJ等非货币对冲ETF。预计美元相对于日元贬值的投资者可能更愿意将货币敞口不进行对冲，而是使用类似EWJ的基金。（请参阅：巴菲特对日本的赌注：五大产业巨头与日本股市的韧性）
日本市场的复苏有以下几个关键因素：
外国资金流入增加
外国投资者将大量资金投入日本股市，以利用日元贬值和加强公司治理的机会。资金流入激增的另一个原因是，在经济和房地产市场面临挑战的情况下，资金从中国流出，从而增加了日本市场的流动性和股市的上涨。
特别是，根据巴菲特最新的年度信函，亿万富翁投资者沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司将其在日本排名前五的贸易公司——三菱、伊藤忠、三井物产、住友和丸红——的持股比例提高到了9%左右，引发了人们对日本股票的兴趣。给股东。这凸显了对日本股市的看涨预期。
日元疲软与经济政策
受日本央行行长上田一夫有关尚未持续稳定实现央行2%通胀目标的言论影响，日元兑美元走弱，令出口商受益。这种货币动态增强了日本产品的海外竞争力，提高了出口导向型公司的收益。
与此同时，日本央行的货币政策，特别是维持负利率政策的立场，凸显了对实现通胀目标的谨慎态度。这项政策对日本市场的流动性和投资产生影响，维持投资者的兴趣。
稳定的收入和工资上涨
高盛分析师报告称，企业盈利稳健，2023 年最后一个季度同比增长 45%，带来了显著提振。鉴于全球制造业活动复苏以及全球商品需求复苏，盈利前景有所改善。
此外，丰田、任天堂和迅销等大公司为应对劳动力市场紧张而提高工资，进一步增强了经济乐观情绪。
焦点ETF
1、WisdomTree 日本对冲股票基金 (DXJ）
WisdomTree 日本对冲股票基金的管理规模为 44 亿美元，旨在提供日本股票市场的敞口，同时对冲美元和日元之间波动的风险。从这个意义上说，该指数“对冲”日元兑美元相对价值的波动。
它通过跟踪 WisdomTree 日本对冲股票指数，瞄准没有货币风险的日本股票市场。
WisdomTree 日本对冲股票基金日均交易量高达 939,000 股，年费为0.48%。
2、Xtrackers MSCI 日本对冲股票 ETF (DBJP ）
Xtrackers MSCI 日本对冲股票 ETF 追踪 MSCI 日本美元对冲指数，该指数旨在提供日本股票市场的敞口，同时减轻美元和日元价值之间波动的敞口。
Xtrackers MSCI 日本对冲股票 ETF 的资产管理规模为 3.54 亿美元，日均交易量为 24,000 股，年费为0.47%。
3、iShares 货币对冲 MSCI 日本 ETF (HEWJ）
这是流行基金 iShares MSCI 日本 ETF (EWJ) 的对冲版本。它为众多日本公司提供了广泛的投资机会，这些公司可能会从该国的刺激政策中受益，同时减轻日元和美元价值之间波动的风险（阅读：日本 ETF 击败标准普尔 500 指数：卡牌中的更多增长？）。
iShares 货币对冲 MSCI 日本 ETF 的资产基础已积累近 3.027 亿美元，每天交易量约为 140,000 股。年费为0.50%。
4、富兰克林富时日本对冲 ETF (FLJH）
富兰克林富时日本对冲 ETF 提供进入日本股市的机会，并寻求减少日元相对于美元的影响。它遵循富时日本上限对冲指数，成本较低，费用率为 0.09%。
富兰克林富时日本对冲 ETF 的资产基础已累积 3,956 万美元，日均交易量为 26,000 股。
5、WisdomTree 日本对冲小型股票基金 (DXJS）
WisdomTree 日本对冲小盘股票基金的管理规模为 6,469万美元，提供日本股票市场小盘股的投资机会，同时对冲美元和日元之间波动的风险。它遵循 WisdomTree 日本对冲小型股股票指数。
WisdomTree 日本对冲小型股票基金每天的交易量为 22,000 股，年费为0.58%。
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