耐克在世界杯开赛前一天遭下调评级

就在世界杯将于周四开幕前，耐克（Nike）的股票遭到了分析师下调评级。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）将这家运动服饰巨头未来12个月的目标股价从70美元下调至50美元，原因是其营收增长速度低于此前预期。

耐克（NKE）股价在盘前交易中下跌1.57%，至43.95美元。过去六个月中，该股累计下跌约30%。此次下调发生在世界杯开赛前一天，而其竞争对手、同时也是本届世界杯官方合作伙伴的阿迪达斯（adidas，ADS）在同期则上涨约4%。

由RBC奢侈品与高端品牌股票研究主管皮拉尔·达达尼亚（Piral Dadhania）领衔的分析师团队在报告中表示，虽然耐克在首席执行官埃利奥特·希尔（Elliot Hill）的领导下正在推进业务复苏，但进展速度低于此前预测。希尔于2024年10月出任公司CEO。

分析师指出，这家总部位于美国俄勒冈州比弗顿（Beaverton）的公司当前面临的主要挑战，是如何通过其产品系列重新激发消费者的购买兴趣。

达达尼亚表示，此前70美元的目标价建立在一个关键假设之上：耐克将在2026年实现加速增长，而世界杯将带来销售提振，从而推动营收增长。然而，他目前认为，希尔推动的转型计划——包括修复与批发合作伙伴的关系以及推出更多聚焦运动性能的产品——其积极成果要到下一年才能显现。

RBC还将耐克的盈利预测进行了下调：2027财年的盈利预期下调9%，2028财年的盈利预期下调13%。调整后，RBC对耐克的盈利预测比华尔街普遍预期低约2%。

达达尼亚强调，耐克面临市场份额流失的风险，因为公司预计营收增速仅为3%，低于行业平均水平6%（未加权计算）。他指出，虽然耐克在生活方式鞋类市场仍处于领先地位，但在跑鞋领域已落后于Hoka和New Balance。在女性服装市场方面，Vuori、Alo Yoga以及Lululemon（LULU）等品牌凭借高端定价策略占据领先位置。

此外，在零售商Foot Locker位于英国和美国门店的打折库存中，耐克鞋款占比接近一半。达达尼亚解释称，这一现象部分反映了耐克产品约占Foot Locker总收入的60%，但“库存质量较低和/或销售周转率疲软”也可能是造成这一情况的重要原因。