“标志，标志，到处都是标志（Signs. Signs. Everywhere there’s signs）”。”这是上世纪70年代一首热门摇滚歌曲中的歌词，后来在90年代初被特斯拉——这里指乐队，而非埃隆·马斯克的电动汽车公司——翻唱。但对于投资者来说，这或许也蕴藏着一个启示：在这个由马斯克的SpaceX等公司所驱动的人工智能主宰一切的时代，哪些股票可能仍会表现坚挺。
户外广告正是所谓的HALO业务的一个例子，这类业务拥有“重资产、低淘汰率”的特征，不太可能被人工智能颠覆。广告牌不会消失，当人们（或他们的自动驾驶汽车）在高速公路上行驶时，仍会看到俯视着他们的产品宣传。
而且不仅是在公路上。无论是坐火车还是乘公交上班，通勤者处处都能看到广告。这正是两家户外广告巨头—— 拉马尔户外广告和 OUTFRONT Media Inc.——今年股价大热的关键原因。拉马尔上涨了20%，而Outfront Media更是飙升了超过35%。这两只被归类为专业房地产投资信托的股票，涨势都可能延续。
分析师预计拉马尔和Outfront Media的收入将稳步增长，一致预期显示，拉马尔今年营收将同比增长5%，Outfront Media2025年营收将同比增长8%。摩根士丹利分析师卡梅伦·麦克维写道：“户外广告行业的支出依然强劲。”他指出，拉马尔的表现尤为亮眼，其全年收入目标的75%已经锁定，为新冠疫情以来的最强水平。
更重要的是，由于一些尚未显现的积极催化剂，目前的预期最终可能偏于保守。麦克维指出，Outfront Media在主要城市市场的交通系统中有很大的业务版图，将受益于今年夏天足球世界杯带来的广告需求增长。比赛将在美国多个顶级市场举行，包括美国纽约/新泽西都会区、洛杉矶、旧金山和迈阿密。
11月的中期选举也会给拉马尔再添一把火。首席执行官肖恩·赖利在5月7日的最新财报电话会议上表示，政治广告“进度远远好于2024年同期，应该会继续成为一股不错的顺风”；而TD Cowen的兰斯·维坦扎则指出，拉马尔管理层在财报电话会议上的语气“是我们从该公司听到的最具建设性的几次之一……尤其是在未来预订量、全国性需求以及8月份可能上调业绩指引的可能性方面。”
至于Outfront Media，维坦扎指出，随着公司在显示技术领域加大投入，尤其是与庞大的纽约大都会运输署的合作，“数字化的势头正在积聚”。这帮助其最新季度的数字交通广告收入增长了26%。因此，维坦扎最近上调了Outfront Media和拉马尔的目标价，分别至38美元和170美元，较近期水平高出15%和11%。
这两只股票的交易价格相对于大盘都存有溢价，Outfront Media的估值为本年度预期收益的25倍，拉马尔为26倍。两者都算不上离谱，并且仍然是稳健的选择，尤其对于注重收益的投资者而言，Outfront Media的股息率约为3.8%，拉马尔约为4.2%。
广告牌业务依然屹立不倒。
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