一、公司概况 华健未来（成都）科技股份有限公司（HJ Science Co., Ltd.）成立于2017年，主要从事自身免疫、代谢和肿瘤等领域创新疗法的研究与开发，现有核心产品管线包括HJ787、HJ178、HJ891等，另有HJ356、HJ093、HJ198、HJ086等多款临床前候选药物。公司致力于通过多种靶点的小分子和创新药物，为特应性皮炎（AD）、牛皮癣（PS）、神经性皮炎（ND）、2型糖尿病及肥胖（GLP-1与GIP双靶点）、非小细胞肺癌（NSCLC）及肝细胞癌（HCC）等领域的适应症提供治疗选择，已有多项候选药物先后进入临床试验阶段。
二、行业概况 公司所属医药及生物科技行业在过去数年快速发展，重点涉及皮肤病、代谢性疾病及肿瘤等领域： • 特应性皮炎（AD）、牛皮癣、神经性皮炎等自身免疫类疾病在中国发病率持续上升，相应治疗药物的市场规模呈增长趋势。 • 2型糖尿病和肥胖症受人口老龄化、生活方式变化等因素驱动，国内及全球患者数量不断增多，GLP-1等治疗手段呈多样化发展。 • 非小细胞肺癌（NSCLC）及肝细胞癌（HCC）是全球肿瘤治疗的重点方向，KRASG12C抑制剂、FGFR4抑制剂等多种新型创新疗法有望在未来带来更大的市场空间。
三、财务概况 公司披露的历史财务数据显示，随着对核心产品的持续研发投入，收入逐步增加，但研发投入和相关成本也导致净亏损： • 截至2024年12月31日止年度，收入约为人民币1,800千元，研发开支约为人民币74,973千元，年内亏损及全面亏损总额约为人民币202,317千元。 • 截至2025年12月31日止年度，收入增长至约人民币12,982千元，研发开支约为人民币110,178千元，年内亏损及全面亏损总额约为人民币135,084千元。 公司研发投入主要用于核心药物的临床前研究与临床试验，涉及员工成本、材料费用、技术服务等多项支出。
四、基石投资者 公司已与多家基石投资者达成认购协议，合计认购金额约6,500万美元，预计认购合共约6,227,800股发售股份，占是次香港发售股份的 significant 部分，具体占比视超额配股权行使情况而定。基石投资者包括睿谋基金、盼博、LBC HK、Sage Partners、盘京基金及泰康人寿等，上述基石投资者承诺于上市后6个月内，将不会对所持发售股份进行转让或其他形式处置。
五、筹资用途 公司本次全球发售总数为13,600,000股H股，发售价为每股81.80港元，香港公开发售部分为1,360,000股（可予重新分配），国际配售部分为12,240,000股（可予重新分配及视乎超额配股权行使情况而定）。假设超额配股权未获行使，预计公司可募集所得款项净额约1,018.7百万港元；若超额配股权获悉数行使，则将额外获得约158.5百万港元，使募资总额增至约1,177.2百万港元。根据现行招股文件披露，主要用途包括： • 约80.6%用于推进现有核心产品的临床研发及注册，支持其他在研管线候选药物的研发，并为后续商业化布局提供资金； • 约9.4%用于提升公司研发平台、加强创新管线； • 约5.0%用于逐步建立商业化能力； • 约5.0%用于一般营运资金及其他与日常经营相关的用途。
公司表示，尚未动用的资金将暂时存放于持牌商业银行或符合监管规定的金融产品中。若未来该等资金的具体分配或投向有任何重大变化，公司将根据相关条例要求另行公告。
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