iPhone迎来最大形态变革！大摩：折叠屏机型或为苹果带来140亿美元营收

摩根士丹利预计，苹果首款折叠屏iPhone有望在今年12月季度带来约140亿美元营收，并称苹果下周举行的新品发布会可能是自2017年iPhone X发布以来最重要的一次产品发布。

摩根士丹利分析师Erik Woodring表示，折叠屏iPhone将成为苹果近年来最大的产品形态变化之一。该行预计，新机上市初期需求将十分强劲，但供应可能较为紧张。

首批产量有限，首个产品周期或达2000万部

摩根士丹利预计，苹果将在2026年下半年生产700万至800万部折叠屏iPhone，首批产品预计在10月或11月初开始出货。在首个产品周期内，折叠屏iPhone的产量可能达到2000万部。

这意味着，虽然市场对这款产品的关注度可能非常高，但由于初期产能有限，上市后出现供不应求甚至较长等待时间的可能性较大。

折叠屏 iPhone 也将检验苹果的定价能力

此次新品发布的另一个重要看点，是苹果能否继续维持较强的定价能力。

由于NAND和DRAM等内存成本上涨，摩根士丹利预计iPhone18Pro系列的价格可能较上一代上涨超过200美元。

iPhone18Pro的一项重要升级预计将来自台积电2纳米制程芯片，有望进一步提升设备端AI性能。

摩根士丹利表示，目前苹果面临的主要问题似乎并不是市场需求，而是如何确保足够的零部件供应。尽管市场对新机需求预期较高，但内存供应紧张仍可能限制苹果短期产量。

9月9日发布会或成为苹果新管理层的重要亮相

苹果将于9月9日举行新品发布会。新任CEO JohnTernus预计将首次在重大新品发布会上正式亮相，并可能发布首款折叠屏iPhone。市场目前传闻其名称可能为“iPhoneFold”或“iPhoneUltra”。

摩根士丹利认为，此次发布可能伴随着苹果历史上范围最广的一轮iPhone价格上涨。该行维持苹果“增持”评级，目标价为360美元。

从历史表现来看，苹果股价往往会在新品发布会前走强，但发布会当天可能出现“利好兑现”。因此，如果苹果股价希望在发布会后继续上涨，关键可能不只是新品发布本身，而是后续市场是否进一步上调苹果的盈利预期。

其他分析师预计，折叠屏iPhone的售价可能在2300至2500美元左右。天风国际分析师郭明錤此前的供应链调查也显示，折叠屏iPhone初期产量可能相对有限，上市后甚至可能出现数周的等待时间。