在截至二零二六年三月三十一日止年度，香港股市整体气氛保持较高水平，恒生指数年内由约23,207点升至约24,788点，升幅约6.8%。昌利控股（08098）于报告期内在多板块业务及公司治理方面均有新进展，整体盈利能力与资产结构出现较为明显的变化。
■ 财务与经营表现 回顾早期业务环境，集团于截至二零一六年三月三十一日止年度的收益及投资收入达3,940.00万元（39,400,000港元），较上一年同期的3,910.00万元（39,100,000港元）小幅增长0.8%。期间佣金及包销收入由151.14万元（1,511,355港元）大幅增加至953.14万元（9,531,372港元），保证金融资及放债业务贡献了部分利息收入。 至于二零二六年度，集团收益达4,386.64万元（43,866,390港元），同比上一财政年度的4,018.31万元（40,183,093港元）上升约9.2%。同时，公司拥有人应占年度亏损为2,311.84万元（23,118,372港元），较上一年度的265.89万元（2,658,944港元）显著扩大。财报显示，本期经营活动所得现金净额仍保持在约1,845.45万元（18,454,465港元）水平。另于二零二六年第三季度，集团净资产同比下降10.9%，其中非流动资产规模降幅较大，显示公司在报告期内对资产结构作出了集中调整。
■ 业务板块与投资布局 集团核心收入来源包括投资物业、证券及期货经纪佣金、配售及包销、保证金融资、放债及所持债务工具等业务。以二零二六年为例，集团的投资组合公允价值约为1,510.00万元（15,100,000港元），而上一财政年度相应数额约为7,870.00万元（78,700,000港元），显示集团对所持投资资产的组合进行了大幅优化与调整。早年（截至二零一六年三月三十一日止年度）在保证金融资与放债领域曾录得1,656.57万元（16,565,740港元）及347.54万元（3,475,370港元）的利息收入。多元化的收益结构在不同市场环境下为集团的业务提供了相对稳健的支持。
■ 行业环境与市场竞争 根据管理层讨论与分析，香港作为国际金融中心，新股发行及融资活动在部分年度表现活跃。以二零一六年度为例，当年共计119家新股上市，集资总额约2,858.00亿元（285,800,000,000港元），同比上升约225%。然而，外部不确定性仍存，主要经济体货币政策与国际形势的变化在不同报告期内均对市场流动性及投资情绪产生了一定影响。集团通过持续关注宏观经济动向、打造多元业务组合来应对波动，并在关键投资物业、上市证券及债务工具方面保持谨慎配置。
■ 年度策略与未来方向 管理层于报告中提及将继续拓展核心金融及证券业务，优化投资组合，积极发掘新兴商机。集团通过多重手段推进运营策略，努力平衡投资风险与稳健收益。结合境内外不同市场环境，管理层将在合规和风险可控的前提下，继续强化业务多元化与创新服务，以期为股东和相关利益者创造可观的长远价值。
■ 公司治理与合规 报告期内，昌利控股依照香港联合交易所有限公司GEM上市规则的要求，设立了包含执行董事与独立非执行董事在内的董事会架构，并由审核委员会、薪酬委员会及提名委员会分别负责财务审阅及内控、薪酬政策制定以及董事候选人提名等职能。公司聘请外部独立核数师负责审计并对财务报表出具无保留意见。 此外，集团在环境、社会及管治（ESG）层面设立了三级管治架构，包括董事会（监督与策略制定）、ESG工作小组（监督与指引）及各职能部门与下属公司（执行与数据）。管理层同时关注反洗钱、反贪污及舞弊防控，并通过供应链评估、客户隐私保护与合规培训等措施，进一步完善风险管理体系，提升公司整体治理水平。
■ 股权架构与董事会组成 公司董事会由行政总裁及多位执行董事与独立非执行董事构成。于报告期内，执行董事包括行政总裁郭建聪、刘建涛及余建逊等，独立非执行董事有潘永存、刘凯南及林志成（后者于二零二六年六月三十日辞任）。董事会对企业重大事项和日常经营进行监督与审核，并配合审核委员会、薪酬委员会及提名委员会等多层次职能架构，确保关键业务和合规工作在合理范围内高效运作。
综上所述，昌利控股（08098）在报告期内通过深化主营金融与证券服务、优化投资组合及完善企业管治，多措并举地推动经营稳健。尽管年度亏损有所扩大，但公司在监管政策多变及市场起伏的环境下，仍致力保持平衡的业务布局，并持续拓展及提升核心业务，以期为股东带来更优质的长期价值。
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