截至2025年3月31日止财政年度，华夏文化科技（“公司”）收入约为3.67亿港元，较上年度的3.64亿港元微增0.8%。公司主营业务包括动漫衍生产品销售、室内主题乐园经营及多媒体动感娱乐等板块。期内，室内主题乐园业务收入由2.16亿港元上升至2.19亿港元，动漫衍生产品销售则小幅下滑至1.47亿港元，多媒体动感娱乐收入增长至约3,051万港元。综合各板块表现，随着游客人次和互动体验需求回暖，成本与经营费用相应优化，毛利由5,537.6万港元升至8,914.3万港元，毛利率从15.2%上扬至24.3%。 在整体收入稳中有增、成本管控持续发力的背景下，2024/25财年的年度亏损明显收窄至约4,091.2万港元（上一财年亏损约1.70亿港元），其中归属于公司拥有人应占亏损降至3,304.3万港元。销售及服务成本同比有所下降，研发开支也因项目周期性调整而减少，贡献了利润空间的回稳。公司经营活动现金流净额超过1.10亿港元，投资、融资现金流流出均较上年减少，整体资金使用趋于稳健。 从财务状况看，公司总资产较上年度略有增长至约4.28亿港元。不过，由于负债规模仍然较高，股东权益持续处于负值区间，综合负债净额扩大至约10.89亿港元，资本结构有待进一步改善。公司管理层在报告期内通过优化室内主题乐园升级改造、VR新技术结合多媒体互动业务及加大IP运营投入等方式拓宽收入来源，但仍承受较大的财务压力。 行业层面，2024年逐步复苏的文旅消费环境为室内游乐、互动式娱乐及动漫衍生品提供了增长机遇。本公司在室内主题乐园、VR互动体验和IP内容开发等领域持续耕耘，并已在日本、香港及其他海外市场布局“CA SEGA JOYPOLIS”、“Wonder Forest”及Joypolis Sports等多样化娱乐项目。政府对文化消费及相关技术创新的支持，也使企业在跨界融合、品牌联动和技术迭代方面获得更多发展契机。 公司强调将继续专注于动感娱乐及多媒体互动娱乐业务的深耕，以加强技术研发、优化用户体验并扩大IP运营。董事会在报告期内通过审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及投资委员会等专门委员会完善企业内控及风险管控，对业务及财务进行审阅。根据独立核数师报告，鉴于与持续经营能力相关的重大不确定性，审计师对公司财务报表出具“不予表示意见”，并指出公司需进一步推进债务重组及融资等举措以缓解负债压力。 股权方面，公司由云尚佳成及其关联方通过管理层控制的特殊目的公司合计持有约95.36%股权，剩余4.64%股权由少数管理层股东持有。公司通过日本CA Sega Joypolis Ltd.等多家子公司从事娱乐、动漫及VR技术相关经营活动。董事会由两名执行董事与三名独立非执行董事组成，并严格遵守香港交易所《企业管治守则》。 综合来看，华夏文化科技在2024/25财年收入规模保持小幅增长，业务盈利能力有所增强，动画与多媒体娱乐等板块的结构性调整及对新技术与IP资源的整合初显成效，但仍需关注后续再融资及经营改善对公司长期发展的影响。
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