老恒和酿造2026年中期业绩：营收1.38亿元

本季度信息

老恒和酿造公布截至2026年6月30日止六个月财务数据显示，实现营业收入人民币138.1百万元（1.38亿元），相比去年同期人民币144.4百万元下降4.4%。毛利为人民币42.6百万元，较去年同期增长1.3%，毛利率从29.1%提升至30.8%。期内经营活动现金流出净额约为人民币792.9万元，去年同期为约人民币4597万元，流出规模大幅减少。研发投入约为人民币6.6百万元，占收入比例略有提升，销售及经销开支约为人民币32.8百万元，同比减少26.8%，管理费用则保持稳定。

业务分项

料酒仍为主要收入来源，报告期内实现收入人民币94.5百万元，同比微降1.5%；醬油、米醋及其他调味品合计收入人民币43.6百万元，同比下降10.1%。公司称，餐饮、电商渠道需求出现增长，但部分商超渠道及个别客户订单缩水，加之激烈的市场价格竞争，整体收入承压。

成本结构与效率

公司在报告期内持续推进降本增效，各项费用率呈现良好趋势。销售及经销开支规模收窄，主要由于多元化营销投入更趋精细化和使用效率提升。管理开支规模基本与去年同期持平。公司维持对研发的稳定投入，继续深耕天然、低盐、低脂等健康导向产品领域，为料酒及其他多品类调味品的稳健增长奠定基础。