中国前沿科技（01661）补充披露：1,960万元人民币收购宁波启合49%股权估值依据及交易条件

中国前沿科技集团（01661）5月14日发布补充公告，就4月23日已公布的收购宁波启合新材料科技有限公司（下称“宁波启合”）49%股权事项，补充说明代价评估基础与交割条件。

\n\n收购要点 1. 交易标的：宁波启合49%股权 2. 交易对价：人民币1,960万元，约为独立评估值（2,024.5万元）的96.8% 3. 估值方法：采用市场法中的EV/EBITDA倍数，参考5家可比上市公司，经规模调整及流通性折让后确定6.81倍倍数 4. 估值结果：宁波启合100%股权估值4,131.7万元，对应49%股权估值2,024.5万元 5. 主要财务参考：截至2025年末宁波启合收入10,940万元，标准化EBITDA 733.8万元；截至协议签署日净资产约2,017.02万元。

\n\n估值逻辑 • 可比公司：筛选5家主营电子功能材料、收入过半来自中国市场的上市企业，未经调整EV/EBITDA介乎8.01—17.93倍，取中位数11.88倍。 • 规模折价：由于宁波启合规模小于可比公司，估值师按Kroll《资本成本指南》加入4.37%规模溢价，再以Stout研究得出的42.7%流通性折让，最终得出6.81倍EV/EBITDA。 • 企业价值：按6.81倍乘以标准化EBITDA，扣除1,296.5万元债务并加回431.5万元现金后，得出4,131.7万元股权总值。

\n\n交易动因与协同 宁波启合专注导电屏蔽、缓冲、热管理及保护等功能材料研发、生产与贸易，客户集中于消费电子与新能源行业。中国前沿科技集团自身深耕功能材料贸易，拥有丰富渠道与客户资源。管理层预计，双方在研发、生产及销售全链条上将形成协同，提升产品种类与质量，并共同拓展市场，进一步推动业绩增长。

\n\n交割条件及最新进展 交易完成需满足两项核心条件： 1. 卖方各项保证在完成日仍真实、准确且不具误导性； 2. 独立估值报告确认标的49%股权价值不少于1,960万元。

目前，估值报告已取得并符合上述要求，相关条件已满足。其他条款维持原有约定。

\n\n董事会观点 公司董事会认为，综合目标公司资产状况、盈利能力、行业及地域可比性，以及必要的规模调整与流通性折让后，1,960万元的收购价合理且符合公司及股东整体利益。