礼邦医药（江苏）股份有限公司（下称“公司”）于本次全球发售中计划合共发售56,755,400股H股，其中香港公开发售股份数目为5,675,600股（约占10%），国际发售股份数目为51,079,800股（约占90%），并设有最高不超过初步可供认购股份15%的超额配股权。每股发售价22.06港元，另加1.0%经纪佣金及相关交易费用。公司预期于全球发售后获得所得款项净额约11.81亿元港元（如超额配股权获悉数行使，则可再获得约1.92亿元港元），全部用于核心产品及其他在研管线的研发、生产及商业化等领域。
-- 公司概况 -- 礼邦医药（江苏）股份有限公司成立于2018年，研发方向聚焦于慢性肾脏病（CKD）等领域的新型疗法，主要产品管线包含AP301、AP306、AP303等口服磷结合剂、重组PPAR激动剂及CKD相关并发症的多款候选药物，适应症覆盖糖尿病肾病、IgA肾病、高磷血症等。公司与多家境内外机构建立合作关系或许可协议，推进临床试验及商业化；此外，公司在组织架构上，设立了多个子公司或附属公司，分别承担研发、生产及境外业务运营等职能。
-- 行业概况 -- 公司所聚焦的慢性肾脏病相关市场具有较大增长潜力。根据招股文件所载，全球高磷血症药物市场规模于2025年预计将达18亿美元，2035年有望扩至64亿美元；中国高磷血症药物市场规模从2025年预计达18亿元人民币，2035年则大幅增至约107亿元人民币。CKD及其相关并发症占全球发病率比重逐年上升，为该领域内的创新疗法与药物开发提供了广阔市场空间。
-- 财务概况 -- 招股文件显示，公司2024年度收入约为人民币6,525千元（折合652.50万元），至2025年度增至30,556千元（折合3,055.60万元），实现大幅增长。同期内，研发开支由约2.35亿元人民币增至3.73亿元人民币，主要用于核心产品AP301及其他候选药物的临床试验等。公司2024年至2025年净亏损分别为约3.35亿元人民币与7.52亿元人民币，主要原因包括研发投入、商业化准备以及海外上市相关成本上升等因素所致。
-- 基石投资者 -- 本次全球发售共引入多家基石投资者，合计认购金额约8,150万美元，涉及GIC、Loomis Sayles、RTW基金、腾讯、Cormorant等多家机构，相关股份数目参考招股文件测算。基石投资协议中约定了相应的锁定期及先决条件，基石投资者认购的股份占公开发售股份的较大比重。
-- 筹资用途 -- 公司预计本次全球发售的净募集资金约为11.81亿元港元，主要用于： • 约71%的募集资金（8.38亿元港元）将用于核心候选产品（含AP301、AP306及AP303等）的持续及计划中临床研发与监管审批； • 约7%（0.83亿元港元）将用于AP304、AP305、AP307等其他在研候选产品的临床前开发； • 约12%（1.42亿元港元）将用于升级生产能力以及组建和扩充销售及市场推广团队，以支持后续商业化； • 约3%（0.35亿元港元）将投入美信胶商业化推进； • 约2%（0.24亿元港元）将用于进一步提升产能配置； • 约1.5%（0.18亿元港元）将用于核心候选产品的产能及供应链维护； • 约10%（1.18亿元港元）作为营运资金及其他一般企业用途。
如超额配股权获悉数行使，公司将额外获得约1.92亿元港元，尚未使用的资金将在符合法律法规和上市规则的前提下，存放于短期银行存款或其他合规的投资产品中。
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