异动解读 | 和黄医药夜盘大跌6.38%，中期业绩不及预期，瑞银下调目标价

和黄医药（HCM）在夜盘交易中股价大跌6.38%，引发市场广泛关注。这一跌势主要受到公司中期业绩不及预期以及瑞银下调目标价等因素的影响。

根据和黄医药发布的2025年中期业绩报告，公司期内收入为2.78亿美元，同比下降9.2%，主要由于内地市场销售额下降。尽管呋喹替尼收入保持平稳，但未能完全抵消整体销售下滑的影响。值得注意的是，得益于出售非核心合资股权的收益，公司录得纯利4.55亿美元，同比增长16.6倍，每股盈利0.53美元。然而，公司决定不派发中期股息。

瑞银发表研究报告指出，和黄医药中期收入逊于该行预期。考虑到公司业绩表现，瑞银下调了2025年至2027年的收入预测，并将和黄医药H股目标价从37.7港元下调至36.9港元，但仍维持"买入"评级。此外，和黄医药还下调了今年肿瘤类药品收入指引至2.7亿美元至3.5亿美元。尽管如此，瑞银仍看好公司未来的几个潜在催化剂，包括多个候选产品有望纳入国家医保目录，以及呋喹替尼和索乐匹尼布等产品的审批进展。