摩根士丹利：这10只股票具备强劲的股东总回报

摩根士丹利指出，随着投资者寻求从现金充裕的公司获取回报，某些公司脱颖而出。

摩根士丹利策略师 Todd Castagno 在周二的一份报告中表示，尽管第三季度资本支出大幅增长，但企业的现金余额略有增加。他指出，罗素1000指数成分公司的现金余额在该季度增至2.1万亿美元。

尽管第三季度资本支出大幅增长，但企业的现金余额仍略有上升，策略师 Todd Castagno 在周二的一份报告中表示。他指出，罗素 1000 指数成分公司的现金余额在季度内上升至 2.1 万亿美元。

Castagno 表示，包含股息与回购在内的股东总回报（total shareholder return）也略有增长，升至 1.9 万亿美元，环比上升 1%，同比增加 9.2%。在此期间，企业支付了 7700 亿美元股息，同比增长 6.2%，并完成了 1.1 万亿美元的净股份回购，同比增长 11.3%。

“股息为投资者提供当前收益，但通常比独立回购授权更具限制性，” Castagno 写道。“回购可能意味着管理层认为公司股票被低估，并可能减少流通股总数。”

他指出，强劲的股东回报率通常意味着这家公司质量高于那些回报较低的公司。

基于此，Castagno 筛选了罗素 1000 指数中总股东回报率高于 6% 的公司。此外，这些公司过去 12 个月的股息覆盖率高于 2，未来两年净利润具备正的复合增长率；同时，未来两年自由现金流的复合增长率预计为正，并拥有投资级信用评级。

以下是符合条件的部分股票：

摩根士丹利选出的股东总回报强劲的股票

来源：摩根士丹利、FactSet

马拉松原油 （Marathon Petroleum）的股东总回报率接近 18%。这家炼油企业的股息率为 2.11%，近期宣布将季度股息提高 10%，于 12 月 10 日发放。第三季度，公司向投资者返还了 9.26 亿美元资本，其中包括 6.5 亿美元的股票回购。

今年以来该股上涨约 37%。

惠普 （HP）也进入名单。这家电脑和打印机制造商的股息率为 4.93%，股东总回报率为 15%。

惠普 今年表现不佳，跌幅超过 25%。周二，公司发布了令人失望的全年盈利指引，并表示将裁员 10%。不过，其第四财季业绩好于预期。

惠普 CEO Enrique Lores 在财报电话会议上表示：“展望未来，我们看到巨大的机会将 AI 融入 HP，以加速产品创新、提升客户满意度并提高生产力。”

该公司在 2025 财年通过股息与回购向股东返还了 19 亿美元。

与此同时， 联邦快递 （FedEx）在 9 月公布的第一财季盈利和收入均高于预期。该季度 联邦快递 完成了 5 亿美元股票回购。

这家包裹递送公司正计划将 FedEx Freight 分拆为一家新的上市公司，预计在 2026 年 6 月前完成。

联邦快递 的股东总回报率为 7%。今年以来，该股下跌近 3%。

最后，西维斯健康 （CVS Health） 的股东总回报率为 6.6%。这家连锁药店和健康保险公司上月公布的第三季度业绩大幅超出收入与盈利预期，并在其保险业务改善后上调了全年调整后利润预期。

CEO David Joyner 自去年 10 月接任以来，一直在通过削减成本和调整管理团队来推动公司改善表现。

Joyner 表示：“我对我们连续三个季度实现业绩超预期并上调指引感到无比欣喜，显然进入第四季度，我们对有能力为全年画上一个非常理想的句号感到非常有信心。”

西维斯健康 股价在 2025 年已上涨 78%。