期权聚焦 | Applied Optoelectronics逾百万美元买入2026年105Call，IV处低位仍押注远月看涨

Applied Optoelectronics收报97.78美元，跌2.88%，盘中振幅4.66%

当日期权大单整体呈现偏多结构，逾百万美元级别资金集中买入远期虚值看涨期权，同时未见显著对冲性看空仓位，市场主动做多情绪较为明确。

期权指标分析

AAOI 当前隐含波动率（IV）为 102.73%，IV 百分位为 26.29%，处于相对偏低区间，说明虽然绝对 IV 水平较高，但放在其自身历史波动框架中看，当前期权定价仍偏便宜，市场隐含波动率并未处在高位；同时 IV/HV 比率为 1.10，表明隐含波动率略高于历史波动率，整体定价处于相对合理、略带溢价的状态。

Call/Put 成交量比为 1.26，显示当日看涨期权成交相对活跃，市场短期交易偏好略偏多头。

大单交易

一笔规模达106.60万美元的CALL买入是当日展示大单，交易者集中买入2026-10-30到期的105.0行权价看涨期权。该合约以当前股价97.78为参照属于虚值Call，体现出较为明确的方向性看多押注，核心意图是在控制权利金成本的同时，博弈AAOI后续上涨并突破更高目标价位。这类中长期虚值Call买盘通常代表资金愿意用有限风险换取更高弹性收益，说明买方对后市走势持积极预期。

整体来看，AAOI期权大单情绪明显偏多，且未出现与之对冲的显著看空资金。大单结构上既有中长期虚值Call的主动买入，也有偏多性质的Put卖出配合，反映出市场资金更倾向于押注股价维持强势并继续上行。综合判断，当前大单资金对AAOI后市持明确乐观态度，情绪主线以看涨为主。

策略参考

考虑到IV百分位仍处低位，若投资者倾向于卖方策略，可选择行权价在70.00至75.00美元附近的OTM Put，该类合约被行权的概率相对较低；若不愿承担过多保证金，可考虑采用牛市看涨价差或卖出看跌价差结构，以降低保证金占用并控制最大亏损。