本周值得關注的投資機會有：①AI盡頭是發電，大摩點名兩隻電力股；②加密貨幣投資者迎最忙一季：比特幣減半、以太坊現貨ETF獲批進展；③金價創歷史新高，這些標的可投資。
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一、生財有道
1、AI盡頭是發電 大摩點名這兩隻股票
許多科技公司正迅速開發人工智能的基礎設施，以競爭這個炙手可熱市場的主導地位。人工智能非常耗电——而且未來幾年其電力需求只有增無減。
但這也意味著在公用事業部門存在一個投資機會。
摩根士丹利投資管理公司的 Aaron Dunn 表示，超大規模企業（為人工智能應用程式進行大量雲端運算）的「下一個大瓶頸」要不是電力，就是光纖。他指出，這是因為大型語言模型需要大量的數據中心容量。
「在我的看法中，電力部分可能是人工智能增長的下一個瓶頸，也是數據中心和雲計算環境增長的瓶頸。」投資組合經理在接受CNBC的“Street Signs Asia”節目採訪時表示。 Dunn管理著摩根士丹利美國價值基金。
這也就是為什麼Dunn對公用事業「相當看好」，並點名一隻可以利用這一機會的股票： CMS能源 。
在給CNBC的筆記中，Dunn還提到了另一隻股票： 艾默生电气 。
根據美國銀行估計，光是英偉達一家出貨的人工智慧伺服器消耗的電量就相當於美國 2,000 萬戶家庭的用電量。
據美國銀行稱，數據中心擁有人工智能工作負載所需的大量運算能力，其用電量佔全球電力的 1% 至 2%。該銀行表示，到 2030 年，它們的電力消耗將以 11% 的複合年增長率增長。
其他電力股
今年迄今為止，AI熱已將 Vistra Energy Corp.股價推高了80%。擁有最具競爭力核能發電能力的美國最大核電站所有者 Constellation Energy Corp 股價今年已累計上升58%，同期 NRG能源 漲了30%。
2、加密貨幣投資者迎最忙一季：比特幣減半、以太坊現貨ETF獲批進展和潛在的美國降息
比特幣即將迎來另一個強勁的季度，但財政和貨幣政策可能會撼動局勢。
加密市場即將在4月至6月期間見證兩個廣泛預期的催化劑發揮作用：比特幣減半，這在歷史上通常會引發牛市行情並創下新高；以及美國證券交易委員會（SEC）對以太坊現貨ETF的決定，這是在1月份批准比特幣現貨ETF之後的相關動作。
然而，在第二季度對比特幣和加密貨幣來說最重要的驅動因素可能是聯邦儲備系統對利率下調的決定。
Grayscale Investments的研究主管Zach Pandl表示：「人們購買加密資產的根本原因是對儲存價值和美元替代品的需求，而美元最重要的基本面可能是聯邦儲備系統設定的短期利率水平。」
去年年底，聯邦儲備系統發出信號表明即將下調利率。然而，自那以來，通脹數據有所回升，引發了對利率下調時機的疑問。根據CME FedWatch工具的數據，交易員現在預計6月份首次聯邦儲備系統利率下調的概率大約為61%。
根據 Coin Metrics 的數據，比特幣預計在第一季末上漲 66%，並在 3 月上漲 13%，儘管比幾天前創下的歷史高點短暫回調了 17% 。加密貨幣每天24小時、每周7天交易。
據 CoinGlass，第二季度對比特幣來說往往是強勁的，自加密貨幣誕生以來的過去11年中有7年以盈利收尾。
Pandl表示：「我對前景持樂觀態度。基本情况是美国經濟軟著陸，儘管通脹相對堅挺，但聯邦儲備系統可能會下調利率，並且總統選舉可能引發額外的下行風險，這取決於我們在季度過程中聽到的候選人的言論和立場。」
他補充說：「我們到達這裡的原因並未本質上改變。我們用來衡量我們在牛市中的位置的措施似乎只進行到一半……我們認為比特幣價格在第二季度可能仍然上漲。」
潛在的需求衝擊
3月推動比特幣創下新紀錄的部分原因是現貨比特幣ETF的持續成功，該ETF於1月在美國首次推出。根據 CryptoQuant 的數據，需求已從年初的 40,000 比特幣增加到目前的 213,000 比特幣，這主要是由 4 月底比特幣減半之前的 ETF 購買推動的。
與此同時，比特幣的供應已經受到限制，而減半——比特幣代碼中規定的將比特幣挖礦獎勵減少一半以限制供應的事件——甚至還沒有發生。
CryptoQuant估計，目前的比特幣賣方流動性庫存只足夠覆蓋其當前增長速度的需求12個月。如果繼續沿這條路走下去，這可能導致比特幣價格和波動性大幅增加。
CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示：「每月大約發行27,000個比特幣，這大約是當前需求增長速度下每月需求的12%。減半後，新發行的比特幣將只覆蓋當前需求的6%。當然，這是假設需求一直保持強勁。」
減半已成為廣受關注的催化劑，因為比特幣歷史上的最後三次減半都跟隨著後續幾個月的巨大回報。投資者將觀察今年通過ETF的新需求對價格產生什麼影響。
Fidelity Digital Assets的研究主管Chris Kuiper在接受CNBC採訪時表示：「每次減半，供應量都會減少一半，但幅度不會像以前那麼大。」「對於它是否會產生像以前一樣大的影響，或者之前的減半是否因為供應衝擊而產生更大的影響，存在一些爭論。」
「這次可能沒有那麼大的供應衝擊，但我認為這次我們有更大的需求衝擊。」他補充說。「我們將看到這兩者如何相互作用。」
市場動態
Grayscale的Pandl表示，從短期來看，減半最多只是一個象徵性的事件。
他說：「減半是自2009年比特幣創建以來就已經安排好的，這是一個廣為人知的事情，所以如果減半日期成為市場動態事件，我會感到很驚訝。這是非常重要的事件，因為它是對比特幣可預測的貨幣政策的提醒，以及這與法幣不確定的前景形成對比。」
然而，他補充說，SEC在5月份是否允許現貨以太坊ETF交易的決定「很可能」會影響市場。Pandl還指出，儘管他相信這些基金將獲得批准，但預測市場Polymarket的共識是它們不會。
Grayscale是包括Fidelity和BlackRock在內的幾家公司之一，正在等待SEC批准推出以太坊ETF。
他說：「如果今天沒有定價，那麼如果發生，它非常可能是市場動態事件。」
相關投資標的：
美股概念股
持有最多比特幣的上市公司： MicroStrategy Incorporated
加密貨幣交易所： Coinbase Global, Inc.
礦業股： Marathon Digital Holdings Inc 、 Riot Platforms、 Hut 8 Mining Corp、 Bitdeer Technologies Group
11隻現貨比特幣（Bitcoin）交易所買賣基金（ETF）名單
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund
港股概念股
香港比特幣ETF
3、金價創歷史新高 這些標的可投資
第二季度伊始，黃金現貨價格站上2250美元/盎司這一重要關口，上漲至創紀錄的歷史新高水平，延續了2023年年末以來美聯儲降息預期和全球地緣政治緊張局勢所全面驅動的金價猛烈漲勢。
黃金作爲一種傳統意義上的避險資產，通常在全球利率下降和地緣政治動盪時期表現最爲強勁，因此在一些分析人士看來，黃金正迎來一個「黃金上行時點」。
上周五全球許多市場休市，但是上周五公佈的一項重磅數據暗示美聯儲今年降息愈發臨近。數據顯示，美聯儲最青睞的潛在通脹指標——核心PCE數據在2月份有所降溫。剔除食物和能源後的2月核心PCE物價指數同比增速2.8%，爲2021年3月以來最低水平，持平市場預期，前值修正值爲2.9%。
在衆多分析人士看來，這進一步說明，儘管美聯儲一直保持謹慎降息的這一基調，但政策制定者們可能將對今年降低借貸成本感到放心。金融市場的投資者們通常在美聯儲降息前開始大量買入黃金，因爲黃金和白銀等非收益率類型的資產價格往往在低利率環境下表現良好。
核心PCE數據公佈之後，CME「美聯儲觀察工具」顯示，美聯儲6月降息的概率高達66%，暗示多數利率期貨交易員押注6月降息，同時交易員們押注今年美聯儲降息次數爲3次，共計降息75個基點——與去年12月以及3月FOMC點陣圖中值所暗示的降息預期一致。
美聯儲主席鮑威爾在PCE數據公佈後，維持他在利率決議後公佈的觀點，即通脹下降之路雖然崎嶇，但整體處於下降趨勢，並且預計美聯儲在今年某個時候開始降息或是合適的。芝加哥聯儲主席古爾斯比近期表示，今年進行三次降息符合美聯儲的基線預期。對於通脹的未來走勢，古爾斯比仍比較樂觀，他指出，自去年下半年以來已經出現了快速的“降通脹”進程，雖然數據在今年1月、2月份有一些顛簸，但整體上可能沒有改變。
黃金是2024年迄今爲止價格表現較好的全球主要大宗商品之一，黃金現貨價格的第一季度漲幅超過8%。除了美聯儲等全球主要央行可能在不久後放松貨幣政策這一最核心的邏輯，關注黃金這一貴金屬的投資者們通常還希望在經濟和政治不確定時期持有黃金;即將到來的兩極分化的美國總統大選以及烏克蘭和加沙地帶正在進行的地緣政治衝突明顯符合這一要求。更重要的是，來自亞洲各大央行和投資者的強勁實物買盤勢力也一直是支撐金價的關鍵支柱。
長期以來，黃金資產一直被人們視爲經濟困難時期的避風港，尤其是在人們擔心本國現金安全性的時候。黃金作爲一種資產幾乎被普遍接受，這使得當政府被限制對其他貨幣的使用時，黃金就相當於外匯。俄羅斯如今面臨西方國家又一輪全面升級的制裁，加上2022年西方國家實施全面制裁以來帶來的壓力。本國貨幣流動性持續面臨巨大威脅，因此俄羅斯央行以及一些俄羅斯家庭對這一貴金屬的需求自俄烏衝突以來日益劇增。
華爾街大行們一致唱多黃金
黃金的積極前景可謂得到了多數華爾街大行的認可。其中，摩根大通上個月在一份研報中表示，黃金是該行在全球大宗商品市場的首選投資標的，摩根大通預計今年黃金現貨價格可能將達到每盎司2,500美元。
高盛則高呼，今年黃金等金屬價格將繼續攀升。3月28日，高盛分析師Nicholas Snowdon和Lavinia Forcellese在報告中指出，到年底，銅將漲至每噸10000美元，鋁將漲至每噸2600美元，同時還預計黃金有望升值至每盎司2300美元。高盛指出，在歐美央行貨幣政策轉向、地緣政治因素等多重因素作用下，黃金有望延續2023年年末以及2024年初的上漲勢頭。
花旗集團的研究報告，金價可能在未來12到18個月內飆升至每盎司3000美元，這一切都取決於三種可能的催化因素。來自花旗集團的北美大宗商品研究主管Aakash Doshi表示，如果全球各大中央銀行大幅增加黃金購買，全球出現滯脹或者如果出現深度全球衰退，金價可能將上漲約50%。
黃金相關投資標的：
黄金ETF：
SPDR黄金ETF 、 黄金信托ETF(iShares) 、 黄金矿业ETF(Market Vectors) 、 iShares MSCI Global Gold Miners ETF 、 Sprott Physical Gold Trust
杠杠ETF
二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion 、 二倍做多黄金ETF(ProShares)
美股黃金股
港股黃金股
港股黃金ETF
二、本周焦點
周一，中國公布財新製造業PMI；美國公布ISM製造業PMI；新能源車企陸續公布Q1交付數據
周二，美國JOLTs職位空缺、美國工廠訂單月率將公布；聯儲局理事鮑曼、麗莎·庫克發表講話
周三，美國ADP就業人數、ISM非製造業PMI将公布；Mobile-health Network Solutions上市
周四，美國初請失業金人數將公布；鮑威爾發表講話；Metros Development上市
周五，美國3月季調後非農就業人口、美國3月失業率將公布
精彩评论