周二，期权市场总成交量6066.79万张合约，低于90日均量；美光当日成交60万张，看涨期权占比57%；迈威尔科技当日成交76.1万张，看涨期权占比73%，隐含波动率高达111.4%>>
一、市场概览 （6月9日）
美东时间周一，美股三大指数收盘情况：道琼斯指数跌0.16%，报50786.01点；标普500指数升0.3%，报7405.73点；纳斯达克综合指数升0.86%，报25929.66点。市场在昨日冲高后出现技术性回调，投资者在非农数据及通胀报告前保持谨慎，流动性向价值板块短暂回流。
期权市场总成交量6066.79万张合约，低于90日均量（6245.72万张合约），其中看涨期权占比58%。
二、期权成交总量TOP10
美光科技 昨日反弹近10%，收报949.28美元，成交额达509.27亿美元，股价上周高点回调近30% 。
消息面上，此前SK海力士宣布与英伟达达成下一代AI内存的“多年技术合作”，但该协议并非独家供应，这一细节反而让市场吃下定心丸，确信英伟达将继续深度依赖美光的产能。英伟达CEO黄仁勋也已明确证实美光、SK海力士和三星均已获得最新HBM4内存的供应商认证，美光在AI核心供应链的地位依然稳固。同时美光极具吸引力的估值也促成了资金回流。，美光目前的远期市盈率仅为9.2倍，这与科技股扎堆的纳斯达克综合指数约25 倍的平均市盈率相比，呈现出显著的折价。华尔街认为，随着AI硬件“超级周期”推升定价权，只要英伟达维持多元化采购且内存持续供不应求，美光与海力士等存储龙头的上涨逻辑将持续有效。
期权方面，美光当日成交60万张，看涨期权占比攀升至57%，其中于6月12日到期的1000美元行使价的看涨期权成交居前，成交逾2.5万张。
近期大单交易呈现出筑底防守与尾部对冲并存的鲜明特征。卖方力量占据主导，卖出看跌期权尤为突出。一笔成交额高达338.7万美元的大单卖出2026年6月18日到期、行权价850.0美元的看跌期权。这是典型的赚取权利金与构建底部支撑策略，显示出机构对该价位具有托底信心。同时，盘中监测到一笔成交量高达1.2万张、买入6月12日到期550.0美元行权价的极度虚值看跌期权，反映出资金正低成本买入保险，防范短期极端下行风险。
另一方面，近月看涨期权的大额抛售构成了市场的上方压制端。盘中出现两笔同一秒内成交的虚值看涨期权大单，分别卖出2026年6月12日到期、行权价为1100.0美元和1120.0美元的看涨期权，成交额分别为105.0万美元与81.90万美元。这是一个同向卖出看涨期权的压制组合，资金同时卖出相同数量的相邻行权价期权，合计收取权利金近187万美元，旨在赚取时间价值并强化短期的上方阻力预期。
三、异动观察
迈威尔科技 6月9日收盘大涨9.63%，股价报收288.85美元，期权市场也异常活跃。近两日大单交易频现，整体呈现出显著的多头倾向，机构投资者在波动率高位背景下，通过卖出看跌期权（Put）收取高额权利金，并豪掷重金买入远月看涨期权（Call），押注中长期上涨。
消息面上，随着技术创新和需求回暖，芯片股的前景仍被看好。此次反弹不仅是对个股的积极回应，也反映了市场对整体芯片行业的乐观情绪。
期权方面，迈威尔科技当日成交76.1万张，看涨期权占比为73%，其中于6月12日到期的300美元行使价的看涨期权以及340美元行使价的看涨期权成交居前，成交分别为2.51万张以及1.84万张。
当前MRVL期权的隐含波动率（IV）高达111.40%，其IV百分位更是达到99.60%的历史极高水平。这意味着期权定价极其昂贵，市场已充分预期未来股价将出现剧烈波动，对期权买方而言成本高昂，但对卖方则意味着潜在的高权利金收入。
同时，Call/Put成交量比达到2.62，显示看涨期权的交易热度远超看跌期权，市场情绪整体偏向乐观。结合极高的隐含波动率，这为卖出虚值看跌期权以“收租”的策略提供了有利环境。
近两日的大单交易清晰地描绘了市场的多空博弈。多头信号尤为突出：一笔总额达886.50万美元的大单买入2027年1月到期、行权价400美元的虚值看涨期权，展现了资金对MRVL中长期大幅上涨的强烈信心。同时，卖出虚值看跌期权成为主流策略，例如卖出2000张2026年6月到期、行权价280美元的Put，成交额达380.40万美元，旨在利用高波动率环境获取丰厚权利金。
此外，市场还出现了牛市看跌价差组合（Bull Put Spread），通过卖出较高行权价（192.50美元）的Put并买入更低行权价（165.00美元）的Put来构建，整体呈小额净支出，策略方向偏多，旨在押注股价维持在一定水平之上。相比之下，单纯的买入虚值看跌期权的规模较小，更多是作为尾部风险对冲，并未形成明显的看空力量。整体交易结构表明，机构在利用高波动率卖出Put的同时，也在积极布局远期的上涨潜力。
精彩评论