受人工智能（AI）数据中心需求持续扩张带动，全球存储芯片行业景气度维持高位。全球最大存储芯片制造商 三星电子 预计，今年第二季度营业利润同比大增19倍，并超过过去三年的累计利润。不过，市场对AI投资热潮可持续性的担忧升温，公司股价大幅下挫，市值单日蒸发逾1000亿美元。
三星电子周二公布业绩指引，预计今年4月至6月营业利润达89.4万亿韩元（约584.4亿美元），高于市场预期的87.3万亿韩元，去年同期仅为4.7万亿韩元；同期营收预计同比增长129%，达到171万亿韩元。
受AI基础设施建设持续推进影响，高带宽内存（HBM）需求保持旺盛，并带动传统DRAM及NAND存储芯片价格同步上涨，推动三星业绩显著改善。花旗研究数据显示，今年第二季度DRAM及NAND平均售价分别环比上涨44%和53%。
不过，亮眼业绩未能提振市场情绪。三星电子股价盘中一度跌逾10%，竞争对手SK 南方两倍做多海力士 亦跌超10%，拖累韩国综合股价指数（KOSPI）走低。
市场人士认为，三星此前股价已提前反映业绩改善预期，投资者获利了结，同时开始担忧AI基础设施投资节奏未来可能放缓。Petra Capital Management管理合伙人Albert Yong表示，三星强劲业绩基本符合市场预期，股价此前已累计较大涨幅，目前市场更关注美国大型科技企业未来是否会放缓AI资本开支。
Morningstar分析师Jing Jie Yu则指出，三星营收表现略低于市场最乐观预期，主要由于DRAM涨价幅度较预期温和，使部分押注存储价格长期维持高位的投资者转趋谨慎。
BNK Investment & Securities分析师Lee Min-hee表示，尽管公司计提了员工奖金等费用，三星仍实现超预期盈利，若剔除相关一次性支出，第二季度营业利润有望突破100万亿韩元。
分析人士指出，HBM快速扩产进一步挤压传统DRAM和NAND供应，智能手机、个人电脑及企业服务器所需存储芯片供应趋紧，继续支撑产品价格。
展望后市，业内普遍认为，AI基础设施投资仍将是决定存储芯片行业景气度的关键变量。虽然部分投资者担心大型科技企业未来可能因资本开支压力放缓AI投资，从而影响芯片需求，但也有观点认为，本轮存储行业增长较以往周期更具结构性。由于新建晶圆厂通常需要数年时间，即使全球科技巨头持续扩建AI数据中心，行业新增产能短期仍难以完全满足需求，存储芯片供需格局有望继续维持偏紧。
三星电子将于7月30日公布第二季度完整财报，并披露各业务部门的详细业绩表现。
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