SpaceX收报143.34美元，跌1.98%。
当日SPCX期权大单呈现明显偏多格局，合成多头与远月虚值PUT卖出共同主导资金流向，多头优势突出，市场对中长期走势保持较强乐观判断。
期权指标分析
SPCX 当前隐含波动率（IV）为 68.62%，IV 百分位为 80.09%，处于较高区间，说明其隐含波动率在过去一段时间中位于相对高位，期权定价整体偏贵。结合 IV/HV 比率 0.66 来看，当前隐含波动率相对历史波动率并未显著高估，市场对未来波动的预期仍维持在较高水平。
Call/Put 成交量比：1.37
大单交易
一笔净支出21.15万美元的合成多头组合成为当日最具代表性的策略单，这类“买入看涨期权+卖出看跌期权”的结构，本质上是在远期到期上模拟做多正股，体现出较明确的方向性押注。具体来看，交易者买入2027-06-17到期的200.0 CALL，同时卖出同到期的120.0 PUT，两腿均为2250张，且当前股价参考143.34下，两腿都处于虚值状态。该组合以较小净支出换取未来更强的上行参与，同时承担股价大幅下跌时的被动接货风险，说明资金并非单纯收租，而是在较长期限上表达对SPCX后市走强的积极预期。
一笔规模达384.30万美元的PUT卖出同样十分醒目，交易者卖出的是2028-01-21到期的110.0 PUT，共1800张，属于虚值看跌期权卖出。以当前股价143.34来看，该行权价距离现价仍有明显缓冲，这类交易通常反映出偏多立场：要么预期标的未来不会跌破该水平，通过卖出期权获取权利金收入；要么愿意在更低价格附近承接标的，属于典型的收租兼逢低布局策略。由于到期时间较长，这笔资金更像是在用中长期视角押注SPCX维持韧性或逐步上行。
整体来看，SPCX当日大单情绪明显偏多，而且多头优势非常突出。资金主导方向集中在合成多头、虚值PUT卖出以及看涨期权买入上，显示出市场更倾向于通过收取权利金和杠杆化看涨结构来布局后市，而非防御性避险。虽然场内也存在少量看空对冲，但规模和影响力都明显较弱，说明主流大单资金对SPCX的中长期走势仍持较强乐观判断。
策略参考
若卖方希望选择低概率被行权的OTM位置，可继续关注远月110.0或更低行权价的PUT，缓冲空间相对充足；若不愿承担过多保证金压力，可考虑用牛市看跌价差或卖出虚值PUT与买入更虚值PUT组合的价差策略来替代裸卖。
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