周三，期权市场总成交量6536.85万张合约，高于90日均量6378.55万张，其中Call占比58%；SpaceX期权名义成交金额达10.1亿美元，Put占比56.2%；AMD期权名义成交金额达13.6亿美元，Call占比65.2%；谷歌A期权名义成交金额达4.56亿美元，Call占比69.3%>>
一、市场概览
周三（8月5日），美股三大指数涨跌不一，道指涨0.49%，纳指跌0.83%，标普500指数跌0.17%。
期权市场总成交量6536.85万张合约，高于90日均量（6378.55万张合约），其中看涨期权占比58%。
二、期权成交总量TOP10
SpaceX跌13.6%，期权合约名义成交金额达10.1亿美元。其中，Put名义成交金额约5.68亿美元，占比约56.2%。8月7日到期、行权价100美元的Put交易最为活跃，共成交137,687张合约，名义成交金额约1610万美元。
规模达2039.25万美元的合成空头组合由卖出2026年9月18日到期、行权价115美元的Call，同时买入同到期、同执行价的Put构成，整体净收入约161.25万美元。以SpaceX现价108.27美元计算，115美元Call处于虚值、115美元Put处于实值，组合形成较明确的中期空头敞口。
另一组规模达859.05万美元的跨期Put三腿组合由卖出2026年9月18日到期、行权价110美元的Put，买入2026年8月28日到期、行权价120美元的Put，以及买入2026年9月18日到期、行权价110美元的Put构成，整体净支出约257.71万美元。该结构通过近端Put增强下行保护，同时利用远期Put卖出部分对冲成本。
从全量大单来看，SpaceX当日资金结构明显偏空，多笔合成空头、保护性Put及其他看跌组合集中出现。少量偏多交易更多以收租或小规模博弈为主，未改变整体以防守和下行风险管理为主的资金特征。
美国超微公司跌7%，期权合约名义成交金额达13.6亿美元。其中，Call名义成交金额约8.86亿美元，占比约65.2%。8月5日到期、行权价500美元的Call交易最为活跃，共成交54,564张合约，名义成交金额约1180万美元。
规模达228.41万美元的Put卖出涉及2026年9月18日到期、行权价340美元的Put。以AMD现价482.05美元计算，该合约处于深度虚值状态，交易通过卖出Put收取权利金，同时承担股价大幅回落至340美元以下后的接货风险。
另一组净收入142.71万美元的双卖Call组合集中在2026年9月18日到期、行权价700美元的Call，两腿均为虚值合约。该结构以收取权利金为主，并将700美元上方作为主要风险区间，体现对极端上涨空间的约束。
从全量大单来看，AMD当日资金结构整体偏多，多个Put卖出成为主要交易特征。与此同时，高位Call卖出和部分Put买入更多用于控制上方空间及下行风险，整体呈现偏多为主、同时保持一定谨慎的结构。
三、异动观察
谷歌A跌4%，期权合约名义成交金额达4.56亿美元。其中，Call名义成交金额约3.16亿美元，占比约69.3%。8月5日到期、行权价365美元的Call交易最为活跃，共成交43,452张合约，名义成交金额约510万美元。
规模达838.65万美元的跨期熊市看涨价差由买入2026年10月16日到期、行权价370美元的Call，同时卖出2026年8月12日到期、行权价352.5美元的Call构成，整体净支出约29.95万美元。以谷歌A现价362.43美元计算，352.5美元Call处于实值、370美元Call处于虚值，组合主要用于限制上方风险并保留一定保护空间。
另有一笔规模达119.75万美元的Put卖出，涉及2026年9月18日到期、行权价320美元的Put。该行权价低于现价，属于虚值Put，交易通过卖出Put收取权利金，同时承担股价跌至320美元以下后的接货风险。
从全量大单来看，谷歌A当日资金结构整体偏谨慎，较大规模交易主要集中在Call卖出、熊市看涨价差及保护性Put等防守型结构。虽然也有虚值Put卖出等偏多交易，但未改变整体以上方受限和风险管理为主的特征。
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