2026年上半年，中国三江化工实现营收约人民币95.99亿元，同比增长5.4%。经调整净利润约人民币6.56亿元，相较上年同期增长117.9%。报告期内，毛利约人民币9.90亿元，同比大幅提升113.1%，毛利率由5.1%提升至10.3%。经营活动净现金流约人民币7.41亿元，上年同期为8.37亿元。管理费用约人民币1.06亿元，上年同期约人民币1.26亿元。
业务分项方面： • 环氧乙烷：营收约人民币10.52亿元，同比增长6.5%，主要受产品平均售价上升与销量小幅增长驱动； • 乙二醇：营收约人民币14.20亿元，同比下降18.4%，受产品平均售价走低及销量下滑影响； • 聚丙烯：营收约人民币9.94亿元，同比下降41.0%，主要由于部分上游产线调整导致销量下降，但售价上涨使毛利率同比显著提升； • 乙烯：营收约人民币7.26亿元，同比增长87.2%，得益于市场需求拉动下的销售量增加及价格上涨； • 表面活性剂：营收约人民币14.70亿元，同比下降30.1%，系下游需求偏软与平均售价下滑所致； • 甲基叔丁基醚：营收约人民币21.89亿元，同比大幅增长402.8%，得益于产能提升及产品出口规模增长； • 气体、二甘醇及其他：营收约人民币5.11亿元，同比增长28.3%； • 丁二烯：营收约人民币4.36亿元，同比增长26.3%，受合成橡胶和汽车等行业需求的平稳增长带动； • 乙醇胺：营收约人民币0.46百万元，较上年同期下降99.6%。
公司在成本结构方面继续优化，通过生产组合及原料采购的灵活配置，实现了主要产品利润率的明显改善；同期行政开支较上年同期有所下降，部分缓解了成本端压力。报告期内，公司还建议派发每股中期股息10.0港仙。
展望2026年下半年，下游需求有望在相关政策与出口业务的带动下逐步复苏，加之国内新增产能有限、成本管控持续优化，公司将继续做好多元原料与垂直整合的运营模式，并进一步提升运营效率与股东回报。
精彩评论