本季度信息
富力地产（股票名称：富力地产）发布2026年中期业绩公告。期内，集团实现营业额人民币70.98亿元，较2025年同期的57.65亿元增长约23%。同期物业开发业务销售及营销费用为人民币3.58亿元，同比下降21%，行政开支为人民币15.41亿元，与去年同期基本持平。
就毛利来看，上半年实现毛利人民币6.29亿元，较去年同期12.59亿元减少约50%。其中，物业开发的毛利率为3.4%，较2025年上半年的19.4%，下降16个百分点，主要由于市场环境及融资成本上升等因素所致。
业务分项
根据公告，富力地产主要业务包括物业发展、投资物业及酒店营运。期内，物业发展营业额从2025年同期的人民币41.65亿元增长至人民币54.24亿元，同比增长约30%。投资物业租金收入从2025年上半年人民币3.13亿元增加至人民币3.43亿元，同比增长约10%；酒店营运收入基本与去年同期相当。
高管解读
董事长李思廉: “本人谨代表董事会，提呈本集团截至二零二六年六月三十日止六个月之中期报告。二零二六年上半年经济环境充满挑战，美伊持续冲突进一步加剧相关局面，导致全球油价大幅飙升及供应中断，进而造成全球性短缺。尽管双方曾签署临时停火协议及外交备忘录，惟冲突持续以致终结遥遥无期，导致霍尔木兹海峡的控制权充满不确定性，并对油价及供应造成长期影响。通货膨胀隐忧及经济不确定性使众多主要央行，尤其是美国联邦储备及欧洲央行，在货币宽松政策上维持谨慎态度，并不愿透过降低名义利率来刺激经济。长期高利率环境将推高资本成本、限制债务再融资选择，并进一步加剧通货膨胀压力。
全球挑战在亚洲地区产生连锁反应，特别是中国，其国内生产总值增长徘徊在4.5%至5.0%之间。制造业和中国房地产业等传统经济增长动力持续低迷，全球出口需求受贸易关税冲击，同时房地产业的财务困境削弱了消费者信心。然而，过去一年，中国已朝向高科技制造及创新领域进行结构性转型，涵盖人工智能开发、机器人技术、半导体、电动车及各项技术创新。新兴经济体的崛起有助中国在全球人工智能竞赛中取得显著进展，并在某些科技领域成为领军者。
受经济不确定性加剧、失业率攀升所引致的财务压力及消费需求疲弱影响，中国房地产业市场依旧低迷。尽管人工智能及科技领域持续增长，但过去几年中国房地产业市场的低迷仍对整体经济产生显著影响。于二零二六年上半年，一线城市豪华住宅市场出现区域市场活力的正面迹象，然而协议销售额及新开工面积持续同比下滑。对此，政府针对行业颁布新指引，扬弃过往“高杠杆、高负债、高周转”模式，转而重视资产品质及城市更新，以重振消费者对行业的信心。
就本集团上半年表现而言，协议销售额与二零二五年同期相比保持稳定，略微增加至人民币73.5亿元，总建筑面积超过110万平方米，较去年同期相比显著增加。尽管市况艰难，但本集团的销售表现所展现的韧性令人鼓舞，显示集团已采取可持续的销售策略以维持业务发展动力。在当前财务限制下，反映本集团已减少新项目开工量，专注于现有库存以产生流动资金。在行业形势好转前，管理现金流及财务流动性仍是主要目标。新土地收购已基本停止，而在建项目仅限于预售所得可用资金。
于二零二五年底获得足够票据持有人批准后，本集团持续推进债务重组。根据重组计划，专业重组及法律顾问正编制详尽文件，提交予香港法院以批准重组计划（“该计划”）。法院已定于二零二六年下半年召开聆讯审理该计划，若无其他债权人提出异议，该计划预计将获法官批准，并于二零二七年初实施。取得票据持有人批准的重要里程碑后，与代表性财团就向法院提交的文件详情所进行的讨论甚具成效，进一步增强我们对该计划能按既定时间表推进及完成的信心。
本集团上半年财务表现继续受到营业额不足所影响，尽管其他存货销售有所增加，但物业发展的毛利率下降。虽然经历数个财务期间的显著下滑后，协议销售额趋于稳定固然令人鼓舞，惟所录得的规模及毛利率仍不足以抵销亏损、存货贬值、负融资成本及持续法律纠纷所造成的财务影响。相较于上半年，下半年通常能带来更大的贡献，但全年财务盈利将持续面临压力。
纵然外部宏观因素仍然难以预测，但中国政府持续推动财政措施，加上国内服务消费保持稳步增长，预计将有助房地产业库存逐步去化，并为市场进一步改善带来支持。尽管本集团上半年财务表现欠佳，但协议销售额趋于稳定，加上债务重组进展令人鼓舞，皆为长期复苏的重要迹象。本集团将继续专注于达成销售目标，并解决因财务违约而产生的法律纠纷，致力将当前复苏势头延续至二零二六年下半年。本集团管理团队及高级行政人员仍充满信心，将透过秉持财务纪律及调整商业模式，成功应对充满挑战的营运环境。
本人谨代表董事会，向股东、业务伙伴及客户长期以来的信任致以最诚挚的谢意。本人亦感谢管理团队及全体员工于本报告期间的辛勤付出及贡献。”
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