本季度信息
兴合控股（01891）发布2026年中期财报，期内实现营收约6.59亿马币，相比上年同期的7.25亿马币下降约9.1%。同期经调整净利润约为0.83百万马币，去年同期该指标约为7.17百万马币，降幅约88.4%。尽管收入下降，毛利由上年同期的61.73百万马币略增至63.69百万马币，同比增长3.2%，毛利率亦从上年同期的8.5%提升至9.7%。
经营利润率方面，期内经营溢利约4.97百万马币，较上年同期的14.54百万马币显著减少。经营活动净现金流由上年同期净流出6.22百万马币转为本期净流入9.05百万马币。
业务分项
财报显示，报告期内主营黑色废金属、旧电池、废纸、铁矿石及其他废品贸易与物流服务。其中黑色废金属收入占比约90.5%，旧电池占比约1.2%，废纸约3.4%，其余由铁矿石及其他业务贡献。公司指出，黑色废金属销售平均单价减少，导致整体营收下滑，但受益于严格的采购及定价策略，销售成本降幅更大，带动毛利和毛利率实现增长。
成本结构
本期分销及销售开支较上年同期明显增长，由31.51百万马币增至42.10百万马币，主要因马来西亚境内燃料与物流成本上涨所致。管理层在公告中指出，公司将持续优化配送安排和车辆使用效率，以应对高企的运输费用对盈利能力带来的压力。行政开支则同比微降4.2%，为15.10百万马币，主要来自员工及董事奖金等可变薪酬支出有所减少。公司整体经营费用水平仍在可控范围内。
高管解读 （无相关披露）
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