五矿资源有限公司（01208，以下简称“公司”）10月13日公告，董事会已决议上调与控股股东五矿有色金属股份有限公司（下称“五矿有色”）签订的《五矿有色框架承购协议》项下 2026 年及 2027 年的持续关连交易年度上限。
新年度上限由原定的 224 千吨（以铜精矿含铜量计）分别调升至： • 2026 年 250,000 吨； • 2027 年 264,000 吨。
公司依据以下公式测算新上限： 1) 2026 年、2027 年 Las Bambas 项目最高预期年产量均为 400,000 吨铜精矿含铜； 2) 按五矿有色承购比例 57.31%，对应预期年度交易量 229,240 吨； 3) 结合产量波动设置过量生产缓冲，2026 年为 9.0%（20,632 吨）、2027 年为 15.0%（34,386 吨）； 4) 计算得到的上限分别为 249,872 吨和 263,626 吨，向上圆整后形成 250,000 吨及 264,000 吨的建议修订上限。
历史上，公司在 2023 年至 2025 年的实际交付量及利用率如下： • 2023 年 213 千吨，利用率 76.9%； • 2024 年 178 千吨，利用率 64.3%； • 2025 年 234 千吨，利用率 84.5%； • 2026 年上半年 127 千吨，对应当年上限利用率 56.7%。 截至公告日，实际交易量均未超过既定上限。
公司表示，Las Bambas 矿山自 2014 年商业化运营以来持续扩产，最新指导显示 2026 年目标产量为 380,000—400,000 吨铜精矿含铜。为确保能够履行向五矿有色交付 Las Bambas 年产量 57.31% 的合约义务，并锁定稳定收入来源，公司决定调整上述年度上限。
由于五矿有色为公司控股股东，该框架承购协议构成关连交易。其最高适用百分比率超过 5%，需遵守香港联交所上市规则第 14A 章的申报、年度审核、公告及独立股东批准要求。公司拟于 2026 年 10 月 14 日或之前向股东寄发通函，并将召开股东特别大会，供独立股东审议上述修订。
公司已聘请新百利融资有限公司担任独立财务顾问，向独立董事委员会及独立股东就修订年度上限提供意见，并就协议年期超过三年的合理性发表意见。公司独立非执行董事将继续对相关交易进行年度审阅，外聘独立核数师亦将出具书面确认。
除2028年至2030年224千吨、2031年至2034年146千吨的既定上限维持不变外，公司表示将持续监控产量及市场变化，如有需要将按上市规则进一步调整后续年度上限。
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