瑞银:美股财报季开局良好,关注防御和长期潜力股

Wind万得2022-04-22

美国上市公司业绩报告陆续出炉,瑞银财富管理表示,第一季度财报季实现良好的开端,近80%的公司盈利超出预期。同时,业绩也凸显出投资者选股的必要性,要专注于有可能跑赢大盘的板块和主题。

Mark Haefele等瑞银分析师在周四一份报告中写道,虽然迄今为止只有13%的标普500指数成分股公司发布了业绩报告,但他们预计这种韧性应该会持续下去。瑞银预测,每股收益增幅在10%左右,为今年整体表现强劲奠定基调。

不过,瑞银指出,鉴于围绕央行紧缩步伐和俄乌冲突的不确定性,建议对股市持中性立场。瑞银的基本情境预测是,标普500指数能够在2022年录得上涨,预计该指数到年底将处在4700点,比周四收盘价4393.66点高出近7%。

瑞银倾向于有选择性地购买股票,并建议投资者关注市场中具有防御性的领域和具有长期增长潜力的主题。

本周,特斯拉奈飞的财报备受瞩目,前者财季利润创纪录,远超分析师预期,后者则遭遇了10多年来首次用户流失,并且预计未来用户会进一步缩减。

瑞银称,特斯拉创纪录的利润凸显了全球对电动汽车的需求不断上升,以及智能出行的更大潜力;有迹象表明,尽管供应链问题对整个汽车行业造成影响,但汽车产量将继续增长,这令投资者感到鼓舞。这与EVvolumes.com对电动汽车行业的销售预估相一致,该网站预计,第一季度电动汽车销量同比增长近120%。瑞银表示:“我们认为这是智能出行大趋势的一部分,电气化、共享汽车/叫车和自动驾驶都囊括在内。”

对于奈飞令人失望的业绩报告,瑞银认为,这不应该掩盖订阅服务的强劲前景,尽管该行目前仍看好基于企业的模式。奈飞股价在财报发布后的两个交易日里下跌了37.4%,年内迄今跌幅达到近64%,成为今年表现最差的标普500指数成分股。瑞银称:“随着一些订阅服务市场接近饱和,我们认为这标志着消费科技今年将面临更广泛的挑战。”

尽管如此,展望未来,瑞银仍然预计,整体而言,到2025年,基于订阅的数字服务市场将以每年约18%的速度增长。

瑞银还表示,医疗保健板块开局良好,看好该板块具有吸引力的估值和防御性。瑞银指出,尽管迄今为止该板块出炉的财报数量不到10%,但全都优于盈利预估,其中包括强生公司、联合健康集团和Anthem。该行认为,在全球范围内,对医疗保健板块的防御性增长定价较为合理,整体而言,该板块较其长期平均水平低约10%。

下周,美股财报季将进入高潮,包括微软、Alphabet、Meta、苹果亚马逊在内的科技巨头的业绩无疑会吸引眼球,投资者将密切关注利率上升、通胀高企和供应链瓶颈对这些公司的影响。

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