狂赚769亿！小米奇迹背后的隐忧

资本星球Planet2021-05-28

小米手机“量价齐升”。一向顶着“低利润率”标签打天下的小米，似乎正在摆脱这种刻板印象。 5月26日发布的一季度财报显示，小米集团净利润率达到10.1%，远高于去年同期的4.35%。其中，手机业务毛利率大幅上升至12.9%。这不仅让人疑惑，小米不再是雷军口中那个“硬件利润率不超过5%”的“中国苹果”了？资本星球分析发现，小米利润率的提升，主要得益于手机市场的“量价齐升”。一方面，竞争对手华为...

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精彩评论

KT1535
2021-05-29
KT1535
我记得雷总当年IPO要带股东起飞，结果直接被坑到地上埋了几年直到现在股价都还没翻倍呢
- 第N次大变革大分流:
  毕竟被华为炒房团华为海军打压了这么多年，现在才有起色，要有耐心

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“肥肉”，已经引来了众多对手虎视眈眈。\n据Counterpoint公布的数据显示，今年4月，OPPO、一加手机在欧洲的市场份额为6%和2%。虽不及排在前面的三星、小米等，但年增速高达314%和749%，成为国内手机在欧洲市场增长最快的品牌。\n随着欧洲消费者对价格越来越敏感，利用低价策略冲杀进来的OPPO和一加手机（未来可能还有vivo）可能更占优势。\n至于欧洲高端机型市场，小米与苹果和三星等大牌的尚有差距，绝不是一蹴而就就能拿下的。\n目前已有机构对小米海外的高增长神话表示担忧。\n华泰证券就预计，小米2021年和2022年经调整净利润分别为174.46亿和221.88亿，增速同比下滑6.3%和6.1%。同时，预计今年和明年的调整后净利润率将回落到到5.2%和5.5%。\n截至5月26日收盘，小米股价报收28.25港元。相较于今年一月份35.9港元的最高点，小米在过去近五个月里已经下跌了6.5%。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[{"id":134616963,"gmtCreate":1622220876252,"gmtModify":1634182676003,"author":{"id":"3574856489046861","authorId":"3574856489046861","name":"KT1535","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4019d4b7036c57a0fd7ca4520ad6e1ea","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3574856489046861","authorIdStr":"3574856489046861"},"htmlText":"我记得雷总当年IPO要带股东起飞，结果直接被坑到地上埋了几年直到现在股价都还没翻倍呢","listText":"我记得雷总当年IPO要带股东起飞，结果直接被坑到地上埋了几年直到现在股价都还没翻倍呢","text":"我记得雷总当年IPO要带股东起飞，结果直接被坑到地上埋了几年直到现在股价都还没翻倍呢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/134616963","repostId":1137447048,"repostType":4,"repost":{"id":"1137447048","kind":"news","pubTimestamp":1622192303,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1137447048?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-05-28 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>不仅如此，在市占率走高的情况下，小米高端化策略得以顺利推进。</b></p>\n<p>数据显示，一季度小米手机的ASP（平均售价）为每部1042.1元，而去年同期为1038元。</p>\n<p>小米方面还给出了更为具体的数据：一季度，小米集团中国大陆地区定价在3000元或以上智能手机、以及境外定价在300欧元及以上手机，全球出货量超过了400万台。</p>\n<p>此外，根据第三方数据，中国大陆地区定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，小米由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。</p>\n<p><b>总体而言，销量提高、手机售价上升，再加上优惠活动减少和互联网服务毛利提高，整体拉升了小米的利润空间。</b></p>\n<p>最终我们看到，小米集团一季度毛利率由去年同期的15.2%提高到18.4%；净利率则达到10.1%，较去年同期上升5.75个百分点。</p>\n<p>多年来以“薄利”模式生存的小米，这样的关键变化自然会为自己赢得更多认可。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>近日在研报中指出，目前市场数据反映小米在欧洲市场占有率有上升，将成为今年利润增长的主要动力。这家投行还认为，即使次季度出货量减少10%至15%，对利润仅影响2%至4%。</p>\n<p>不仅如此，彭博调查的50位分析师中，有44位对小米给出买入评级，4位给出持有评级，2位给出卖出评级。</p>\n<p><b>利润率难以继续提升</b></p>\n<p>自2019年Google不再向华为提供GMS授权起，华为（包括荣耀在内）的新机上市一度处于停滞状态，这也让华为失掉了以欧洲为主的海外市场。</p>\n<p>与此同时，苹果、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、小米、OPPO等迅速吃掉了华为留下的空白市场，华为消费者业务CEO余承东就曾在朋友圈吐槽“海外市场让给了苹果三星及国内同行”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2808a4d18b96843e86a4d86065446d44\" 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“肥肉”，已经引来了众多对手虎视眈眈。</p>\n<p>据Counterpoint公布的数据显示，今年4月，OPPO、一加手机在欧洲的市场份额为6%和2%。虽不及排在前面的三星、小米等，但年增速高达314%和749%，成为国内手机在欧洲市场增长最快的品牌。</p>\n<p>随着欧洲消费者对价格越来越敏感，利用低价策略冲杀进来的OPPO和一加手机（未来可能还有vivo）可能更占优势。</p>\n<p>至于欧洲高端机型市场，小米与苹果和三星等大牌的尚有差距，绝不是一蹴而就就能拿下的。</p>\n<p><b>目前已有机构对小米海外的高增长神话表示担忧。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601688\">华泰证券</a>就预计，小米2021年和2022年经调整净利润分别为174.46亿和221.88亿，增速同比下滑6.3%和6.1%。同时，预计今年和明年的调整后净利润率将回落到到5.2%和5.5%。</p>\n<p>截至5月26日收盘，小米股价报收28.25港元。相较于今年一月份35.9港元的最高点，小米在过去近五个月里已经下跌了6.5%。</p>","source":"lsy1612262160606","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>狂赚769亿！小米奇迹背后的隐忧</title>\n<style 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“肥肉”，已经引来了众多对手虎视眈眈。\n据Counterpoint公布的数据显示，今年4月，OPPO、一加手机在欧洲的市场份额为6%和2%。虽不及排在前面的三星、小米等，但年增速高达314%和749%，成为国内手机在欧洲市场增长最快的品牌。\n随着欧洲消费者对价格越来越敏感，利用低价策略冲杀进来的OPPO和一加手机（未来可能还有vivo）可能更占优势。\n至于欧洲高端机型市场，小米与苹果和三星等大牌的尚有差距，绝不是一蹴而就就能拿下的。\n目前已有机构对小米海外的高增长神话表示担忧。\n华泰证券就预计，小米2021年和2022年经调整净利润分别为174.46亿和221.88亿，增速同比下滑6.3%和6.1%。同时，预计今年和明年的调整后净利润率将回落到到5.2%和5.5%。\n截至5月26日收盘，小米股价报收28.25港元。相较于今年一月份35.9港元的最高点，小米在过去近五个月里已经下跌了6.5%。","news_type":1,"symbols_score_info":{"01810":0.9}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"comments":[{"id":4497438,"gmtCreate":1622286375068,"gmtModify":1635395438259,"authorId":3564479083780631,"author":{"id":3564479083780631,"idStr":"3564479083780631","authorId":3564479083780631,"name":"第N次大变革大分流","avatar":"https://static.tigerbbs.com/38a0f9f620ecb0107deca26ff5e51658","vip":1,"crmLevel":13,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":134616963,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"毕竟被华为炒房团华为海军打压了这么多年，现在才有起色，要有耐心","text":"毕竟被华为炒房团华为海军打压了这么多年，现在才有起色，要有耐心","html":"毕竟被华为炒房团华为海军打压了这么多年，现在才有起色，要有耐心"}],"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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