2026年9月24日，天伦燃气控股有限公司（01600.HK）发布补充公告，披露与持牌法团亨达证券有限公司签订的5项总回报掉期（TRS）交易的最新情况及进一步安排，以对冲公司2021年8月26日采纳的股份奖励计划下未来购股成本上升的风险。
一、已生效4笔TRS主要条款 1. 第一项：于2022年5月13日签订，初始价格4.6284港元，参考股份21,604,500股（占已发行股份2.2%），名义金额99,993,770港元，独立款项1亿港元，终止日期延长至2027年10月2日。 2. 第二项：于2023年4月11日签订，初始价格5.7053港元，参考股份17,527,500股（1.8%），名义金额99,999,110港元，独立款项1亿港元，终止日期延长至2027年10月20日。 3. 第三项：于2024年1月30日签订，初始价格4.4923港元，参考股份13,355,000股（1.4%），名义金额59,996,265港元，独立款项6,000万元，终止日期延长至2027年10月2日。 4. 第四项：于2024年9月27日签订，初始价格3.4527港元，参考股份14,481,000股（1.5%），名义金额49,998,665港元，独立款项5,000万元，计划终止日期为2027年5月28日，公司已承诺将于2026年12月31日或之前提前终止。
上述4笔TRS合计参考股份约66,968,000股，占公司已发行股份约6.9%；合计名义金额约3.10亿港元，独立款项合计约3.10亿港元。第五项TRS已于2024年9月27日签署但尚未启动，公司确认未来将不再启动该项交易，也不会支付原定1,900,000港元的固定费用。
二、费用与收益 截至2026年6月30日，4笔已生效TRS产生融资成本64,503,734港元及其他交易成本1,449,793港元；同期获得股息等值收入33,969,627港元，净综合成本约31,983,901港元，按名义金额加权计算的年化成本约为3.0%。同期按市值计价的累计未实现亏损约1.25亿港元。
三、风险敞口与削减计划 目前TRS合计风险敞口超出股份奖励计划剩余需求约3.2%。公司计划通过以下措施消除超额敞口： 1. 最迟于2026年12月31日前提前终止第四项TRS，可收回5,000万元独立款项； 2. 争取于2027年6月30日前通过协定方式进一步削减剩余超额敞口，削减对应的独立款项将按比例退还； 3. 第一至三项TRS将不再延长或续期。
四、内部控制与承诺 公司已制定书面衍生工具及财资政策，明确： • 未来任何以本公司股份为参考的衍生工具交易规模不得超过股份奖励计划的剩余需求； • 如需新设类似衍生工具，须事先征询香港联交所并符合上市规则； • 设定交易对手集中度限额，并需经董事会下设审计委员会事前审核。
五、上市规则影响 因相关百分比率介于5%至25%之间，上述TRS构成《香港联合交易所有限公司证券上市规则》第14章所指的须予披露交易，须履行公告及备案义务，豁免股东大会批准。
公司将于定期报告中更新TRS削减及终止进展。
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