异动解读 | 翰思艾泰-B盘中大跌13.11%，上市后持续承压，临床管线风险引担忧

翰思艾泰-B（03378）今日盘中大跌13.11%，延续了其上市以来的疲软表现。

消息面上，翰思艾泰-B自12月23日登陆港股以来表现不佳，上市首日即暴跌46.25%，市值缩水至约20亿元人民币。公司核心产品HX009（靶向PD-L1与CD47的双功能融合蛋白）仍处于早期临床阶段，面临极高的研发失败风险。此外，公司背负对赌协议，若核心管线未能在2026年底前提交上市申请，投资者有权要求赎回股份，进一步加剧了市场对其资金压力的担忧。

翰思艾泰-B的研发投入有限（2025年前8个月仅5617万元），却选择了CD47这一高难度靶点，而全球尚无同类药物成功获批。叠加公司短期内难以商业化的预期，市场对其长期价值持谨慎态度，导致股价持续承压。