春节+AI双重催化，港股科技有望提前站稳

真是港股圈02-06

近期，全球股市普遍承压。受流动性紧缩预期影响，资金涌向美元，黄金等大宗商品大幅回调，叠加平仓潮增加了AI板块的波动性，这种情绪也不可避免地传导至港股，恒生科技指数一度出现单日超3%的跌幅，部分龙头股随外围市场获利回吐。然而，宏观波动掩盖不了港股内在逻辑的转向。在去年四季度市场关注度降至冰点后，港股年初快速冲高，恒指一度刷新四年新高。这种“踏空式反弹”反映了市场情绪的极度压抑与资金回补的紧迫。当前...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1135994228?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c1cb237e736a4e03c939622e7b71e8e7","is_english":false,"pubTime":"2026-02-06 15:55","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1135994228","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"春节+AI双重催化，港股科技有望提前站稳","media":"真是港股圈","content":"<div>\n<p>近期，全球股市普遍承压。受流动性紧缩预期影响，资金涌向美元，黄金等大宗商品大幅回调，叠加平仓潮增加了AI板块的波动性，这种情绪也不可避免地传导至港股，恒生科技指数一度出现单日超3%的跌幅，部分龙头股随外围市场获利回吐。然而，宏观波动掩盖不了港股内在逻辑的转向。在去年四季度市场关注度降至冰点后，港股年初快速冲高，恒指一度刷新四年新高。这种“踏空式反弹”反映了市场情绪的极度压抑与资金回补的紧迫。当前...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/3YEhbwE2w89e5odYveVwXQ\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1747791377794","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>春节+AI双重催化，港股科技有望提前站稳</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n春节+AI双重催化，港股科技有望提前站稳\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-06 15:55 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/3YEhbwE2w89e5odYveVwXQ><strong>真是港股圈</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近期，全球股市普遍承压。受流动性紧缩预期影响，资金涌向美元，黄金等大宗商品大幅回调，叠加平仓潮增加了AI板块的波动性，这种情绪也不可避免地传导至港股，恒生科技指数一度出现单日超3%的跌幅，部分龙头股随外围市场获利回吐。然而，宏观波动掩盖不了港股内在逻辑的转向。在去年四季度市场关注度降至冰点后，港股年初快速冲高，恒指一度刷新四年新高。这种“踏空式反弹”反映了市场情绪的极度压抑与资金回补的紧迫。当前...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/3YEhbwE2w89e5odYveVwXQ\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"HSI","symbol_name":"恒生指数","start_time":0,"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/3YEhbwE2w89e5odYveVwXQ","article_id":"1135994228","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/c1cb237e736a4e03c939622e7b71e8e7"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1135994228","pubTimestamp":1770364559,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"lsy1747791377794","name":"真是港股圈"},"weMediaInfo":null,"summary":"最后，消费、互联网等板块向来是春节流量红利的直接受益者，而今年各大科技龙头借春节窗口加码 AI 生态布局，让这一季节性行情获得了产业基本面的强支撑，市场对港股科技板块的AI 叙事预期有望迎来更乐观情形。商业化层面，2026 年 1 月可灵单日收入环比增长 30%，2025 年 12 月收入已突破 2,000 万美元，此次迭代有望加速其商业化进程。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"HSI":"恒生指数","HSTECH":"恒生科技指数"},"translate_title":"Spring Festival + AI dual catalysis, Hong Kong stock technology is expected to stand firm ahead of schedule","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"HSTECH":2,"HTImain":2,"HSImain":2,"HSI":2},"content_text":"近期，全球股市普遍承压。受流动性紧缩预期影响，资金涌向美元，黄金等大宗商品大幅回调，叠加平仓潮增加了AI板块的波动性，这种情绪也不可避免地传导至港股，恒生科技指数一度出现单日超3%的跌幅，部分龙头股随外围市场获利回吐。然而，宏观波动掩盖不了港股内在逻辑的转向。在去年四季度市场关注度降至冰点后，港股年初快速冲高，恒指一度刷新四年新高。这种“踏空式反弹”反映了市场情绪的极度压抑与资金回补的紧迫。当前港股科技股虽跟随调整，但本质上更多是市场情绪的短暂降温，而非核心逻辑逆转，反而形成了难得的建仓窗口。一、三大逻辑支撑港股韧性客观来看，短期回调无需过度担忧。过去一周，大宗商品、存储等题材急涨积累了一定获利盘，必然引发技术性回撤，加之市场噪音从未停止，且国内倡导慢牛行情，回调实则是行情健康发展的体现。从驱动港股的核心变量来看，基本面逻辑未发生本质变化，反而有三大支撑因素筑牢韧性：首先，流动性宽松基调未改。市场将部分调整归因于美联储主席人选消息，但沃什并非极端鹰派，且特朗普高度重视股市表现，这也避免了流动性大幅收紧的发展方向，只是资金短期需要消化突如其来的消息，同时贵金属拆仓减仓加剧了股市波动。从另一角度看，根据华泰证券指出，截至上周三EPFR口径下外资净流入港股28.0亿美元继续上行（对比前一周净流入19.5亿美元），其中主动型外资连续三周净流入，单周6.4亿美元续创新高，被动型外资净流入21.6亿美元维持高位。这组数据印证了美元走弱背景下，全球资金回流新兴市场的中期叙事不变。重要的是，港股作为离岸市场，其估值修复的弹性往往大于其他市场，而恒生科技指数正是这股弹性的“先锋队”。其次，资金面 “内外共振”，内资掌握定价权核心。南向资金作为港股 “压舱石”，1 月至今净流入 900 亿元，2月5日更录得净流入250亿，创逾半年多来单日最大净买入额，其中腾讯、阿里、小米等互联网龙头是“抄底”重点。与此同时，A 股去年四季度科技牛行情中，港股略显落寞，背后是内地基金的持续减持。中国银河策略数据显示，2025 年四季度末，主动偏股型基金重仓股中，港股配置比例为 16.10%，环比下降 3.09 个百分点；广发策略也指出，可配置港股的公募基金，其港股配置比例已连续 2 个季度下降。“内资补仓 + 外资回流”的资金结构，将为港股后续提供充足流动性支撑。最后，消费、互联网等板块向来是春节流量红利的直接受益者，而今年各大科技龙头借春节窗口加码 AI 生态布局，让这一季节性行情获得了产业基本面的强支撑，市场对港股科技板块的AI 叙事预期有望迎来更乐观情形。二、AI 生态战打响，龙头各有突破腾讯：AI 流量入口争夺战的“生态王者”1 月下旬，腾讯“元宝”宣布投入 10 亿现金红包活动后，迅速登顶苹果商店免费榜第一，超越长期霸榜的豆包，成为市场焦点。这也是腾讯自 2015 年春晚红包后，再次大规模布局 C 端流量运营。马化腾直言，“希望重现 11 年前微信红包的时刻”，而此次的核心抓手正是 AI。“元宝” 的核心优势在于生态协同，其 AI 能力已全面接入 QQ 音乐、腾讯会议、微信公众号及视频号等核心应用。更值得关注的是 “元宝派” 内测功能，用户可让 AI 参与聊天、执行任务、生成图片，形成 “用户 - AI - 用户” 的互动模式，这种 “AI + 社交” 的创新形态，有望打开全新流量增长空间。一旦用户对 AI 的依赖度形成，后续可通过广告（AI精准推荐）、电商（AI导购）、本地生活（AI预约服务）等方式实现商业变现。对腾讯而言，微信生态 12 亿月活用户是其最大壁垒，若微信逐步接入系统级 AI 功能，其在 AI 流量入口竞争中有望实现 “弯道超车”。阿里：“云 + AI + 芯片” 全栈布局，攻坚高端市场阿里近期在 AI 领域同样动作密集，核心是构建 “通云哥” 战略，将通义实验室（大模型）、阿里云（云计算）与平头哥（芯片）深度协同，打造三位一体的全栈 AI 布局。1 月 29 日，阿里首次公开自研高端 AI 芯片 “真武 810E”，据悉该芯片已在阿里云实现万卡集群部署，服务国家电网、中科院、小鹏汽车、新浪微博等 400 多家客户。在强大算力支撑下，阿里计划于 2 月发布全新旗舰模型 Qwen 3.5，重点提升数学推理和代码能力；截至 1 月，千问 App 月活跃用户已突破 1 亿，且正打通淘宝、闪购等电商场景，用户可通过千问 AI 直接搜索商品、比价下单，形成 “AI + 电商” 协同效应。而继腾讯元宝、百度文心之后，阿里千问也加入春节档红包大战。这不仅是流量争夺，更是为了培养用户 AI 使用习惯，为后续生态商业化奠定基础。这些流量争夺背后需要海量 Tokens 处理与模型推理支撑，对阿里而言更是能直接发挥其全栈 AI 布局的优势。有报道称，阿里正考虑将未来三年 AI 基建与云计算的投入从 3,800 亿元提升至 4,800 亿。细分赛道：AI 打开供给侧革新除头部大厂外，AI 对细分赛道的赋能持续加速。1 月 30 日，谷歌发布世界模型 Genie3，用户可通过自然语言生成实时交互虚拟世界；同日心动公司推出 “Taptap制造”，创作者无需代码基础，即可通过 AI 生成游戏并上线。这种 “AI 降本增效” 的趋势，与其说是模型吞噬游戏内容公司，不如说是通过技术进步驱动供给创造需求，推动游戏行业创新发展。视频领域同样迎来突破。1 月 31 日，快手可灵 3.0 系列开启内测，支持最长 15 秒视频生成，凭借智能分镜、五国语言精准口型匹配、主体一致性控制三大核心突破，将专业视频制作门槛降至 “一句话指令”。商业化层面，2026 年 1 月可灵单日收入环比增长 30%，2025 年 12 月收入已突破 2,000 万美元，此次迭代有望加速其商业化进程。关键的是，各类 AI 进展实则印证了一个核心逻辑：当前国内的AI发展并非“零和博弈”，而是类似短视频时代抖音的崛起 —— 通过技术革新创造全新需求，带动全行业增量，各龙头企业均能从中受益。仍然，在资金流入以及AI叙事持续强化的逻辑下，“重指数、轻个股”或是布局港股最稳妥的方法，特别是恒生科技指数集中了这些代表中国“软实力”的硬核科技公司，不仅是多样化的港股组合，亦具备极强的叙事强化特征。目前市场上已有多只恒生科技ETF产品上市交易，但对投资者而言有几点需要注意：一是跟踪误差与底层资产穿透能力，二是费率是否低廉且具备长期竞争力，三是流动性是否能保障申赎便捷性与价格稳定性。综合以上几点，投资者可直接选择有实力的头部机构旗下产品，如南方基金作为国内最早系统性布局海外投资的公募机构之一，也是第一家在香港成立子公司的内地基金公司，已经搭建起一支规模和覆盖面都处于行业前列的国际投研团队。目前，南方基金的海外投研团队人数已达30 人，是国内公募体系中规模最大的海外投研团队之一。同时，南方基金相关ETF管理费率行业偏低，且券结模式进一步提升了资金使用效率与交易执行精度，意味着能产生更高的复利效应，从而更好捕捉AI应用爆发与港股科技股估值修复的双重驱动机遇。三、结语总而言之，在此轮回调中，投资者更应关注补仓方向而非盲目减仓，尤其是估值仍处低位的科技板块。随着大模型推理能力迭代与 Token 价格下降，AI 应用在营销、漫剧、情感陪伴等领域的商业化路径已彻底打通。港股互联网板块已不再是单纯的“估值回归”逻辑，而是成长为“AI 应用变现”的前沿阵地。同时，内地基金对港股的低配状态，意味着市场整体预期不高。一旦 AI 应用数据超预期，科技板块将极具爆发力。各类迹象表明，港股调整不改科技主线，AI 生态战的持续升温与春节红利的双重催化，将为恒生科技指数注入持久动力，后续行情值得期待。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1135994228","isCrawlerRequest":true}