在截至2025年12月31日止的报告期内，众诚能源（02337）实现收入人民币61.64亿元，较2024年同期的77.24亿元有所下降，毛利相应减少至人民币3.39亿元（2024年同期为4.40亿元），毛利率由6%降至5%。受多重因素影响，年内亏损为人民币87.6万元，而上一年度尚录得溢利人民币7,065.6万元；本公司权益股东应占亏损为人民币237.4万元（2024年同期盈利6,779.1万元）。
▌业务及经营表现 公司主营成品油、天然气及相关燃气等能源供应，并提供燃料油仓储和运输服务。报告期内，国际原油价格波动与清洁能源渗透率上升对传统燃料销售带来一定压力，成品油及天然气分销在量价方面均面临挑战。管理层在此前报告中亦提及，行业整体随国际油价走低和竞争加剧而遭遇阶段性供需变化，加气需求放缓及替代能源兴起，更使天然气销量及收入出现下滑。
在经营策略方面，公司持续利用既有销售与物流渠道，为油品、气体和化工原料的配套服务创造协同，同时强化终端网络布局和客户服务能力。一系列成本优化措施也在进行，以减轻毛利率下滑的影响。
▌成本与费用结构 报告期内，整体销售成本因销售规模收缩而有所下降，但毛利仍呈下滑趋势。公司在人工、折旧及其他经营开支方面均进行控制，员工成本较前期有所减少，运输服务板块的支出也随市场需求调整而略降。管理层同时关注贸易应收及其他应收款项的减值风险，通过加强客户资信审查及供应链管理来维持流动资金运用效率。
▌资本结构与资金运用 截至2025年12月31日，公司资产总值为人民币19.55亿元，资产净值约为人民币5.32亿元。年内经营活动现金流净额录得人民币1,219.7万元，较上一年度的1,888.1万元出现减少，主要与溢利水平下滑及存货变动等因素有关。公司继续通过银行及其他贷款满足日常营运及资本开支，并在偿付利息、股息分派以及租赁开支方面保持审慎管理。
▌行业环境与竞争格局 国际原油与化工原料市场在地缘政治及产油国政策变动下呈现不稳定趋势；中国则以稳增长政策为主导，传统石化能源的终端需求仍面临一定波动，而清洁能源比重逐步提升。公司在成品油销售端的价格竞争加剧、天然气业务受加气需求收缩冲击，整体增量承压。面对这一行业形势，公司着力提升供应链效率，并关注化学品及新能源的销售机会，以拓展新的利润增长点。
▌公司年度战略重点 董事会与管理层在年报中强调，未来将继续把握能源结构升级的契机，聚焦成品油与天然气的分销网络优化，同时加强清洁能源及化工原料方面的拓展。公司计划在储运环节加大投入，提升物流及风险管控能力，并维持对于成熟终端渠道的强化，努力在成本端和运营效率上寻求进一步突破。
▌主要风险因素与不确定性 年报附有独立核数师对关键审计事项的说明，聚焦于物业、库房及设备是否存在减值风险。国际市场对油价、天然气及替代能源需求的多重变量，可能继续影响公司营收与盈利能力。公司通过内部监控及定期评估，对主要风险进行跟踪与应对，包括与大额供应商或客户签订购销协议的集中度风险，以及油品价格波动带来的不确定性。
▌公司治理及董事会安排 在公司治理方面，众诚能源（02337）由执行董事与独立非执行董事组成董事会，并设有审核委员会、薪酬委员会及提名委员会等治理架构，以监督和评估财务报告、内部控制及管理层薪酬安排。报告期内，公司完善了内部监控制度，加大对财务、合规与风险管控的检讨力度。董事及高级管理人员均依据相关规则定期披露履职情况，确保各重大事项在合规范围内有序推进。
▌股权结构及管理层激励 公司于香港联交所上市，股票代码02337。年报显示，为推动核心人才留用及激励，公司载有若干购股权计划及股份奖励安排，并对董事及高管投保职业责任险，以保障其在履行职务时的风险需求。年内未见对于股权重组或大股份变动的进一步说明。
总体而言，众诚能源（02337）在2025年经历了主营收入与盈利能力的下行波动。公司将通过发力清洁能源及燃气市场，配合成本优化与储运体系升级，力求在仍具不确定性的行业环境中保持稳定运营，并为潜在增长机会做好战略储备。
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