本季度信息
猫眼娱乐发布2026年上半年业绩，收入为17.90亿元，同比下降27.6%。经调整净利润为21.4百万元，相比去年同期的235.0百万元下降90.9%。毛利率由上年同期的37.9%降至31.3%。经营利润率从上年同期的10.6%下滑至负2.1%。经营活动所得现金净额为1,104.90百万元，上年同期为818.64百万元。销售及营销费用为408.00百万元，同比下降9.3%；一般及行政开支为136.60百万元，同比下降6.8%。研发投入约为77.52百万元，占比略有减少。
业务分项
报告期内，娱乐内容服务收入为8.88亿元，同比下降26.6%。在线娱乐票务服务收入为8.34亿元，同比下降29.3%。广告服务及其他收入为0.67亿元，同比下降19.3%。公司指出，该等板块的收入下降主要受到整体票房市场供给、观影需求等多重因素的阶段性压力影响。
高管解读
首席执行官郑志昊: “本人欣然呈列截至2026年6月30日止六個月的中期業績。財務摘要：我們的收益由2025年上半年的人民幣2,472.2百萬元減少至2026年上半年的人民幣1,789.8百萬元；我們的毛利由2025年上半年的人民幣936.5百萬元下降至2026年上半年的人民幣560.1百萬元。2026年上半年，期內虧損淨額為人民幣28.7百萬元，而2025年上半年期內溢利淨額為人民幣178.5百萬元。2026年上半年，我們的期內經調整EBITDA為人民幣29.5百萬元，而2025年上半年經調整EBITDA為人民幣333.0百萬元；2026年上半年，我們的經調整溢利淨額（附註）為人民幣21.4百萬元，而2025年上半年經調整溢利淨額（附註）為人民幣235.0百萬元。
業務回顧：2026年上半年，全國電影總票房為人民幣173.56億元，觀影人次為4.21億，分別同比下降40.6%和34.3%，其中，春節檔的全國電影總票房同比下降39.5%（根據貓眼專業版數據）；報告期內，線下演出市場則保持穩步增長，根據演出行業協會發佈的《2026年上半年全國演出市場發展簡報》，2026年上半年全國營業性演出票房收入為304.08億元，同比增長9.41%。
面對電影市場的階段性承壓，我們充分發揮宣發服務優勢，參與影片數量及票房表現仍保持行業前列，項目儲備豐富；我們持續加大線下演出業務投入，市場競爭力進一步增强；同時，我們也在積極推進IP等新業務，相關佈局已初見成效。
（附註：於2026年及2025年上半年，我們將經調整溢利淨額界定為六個月內經加回以股份為基礎的報酬及因業務合併產生的無形資產攤銷而調整的溢利淨額。）
娛樂內容服務：作為中國領先的電影宣發公司，我們積極參與影片的宣發╱出品，為越來越多的國產及進口影片提供各類服務。報告期內，我們參與宣發╱出品的上映影片共38部，其中，我們主控發行的影片共計28部，主發影片數量和票房覆蓋率均創歷史同期新高。通過成熟的市場研判與高效落地執行能力，結合電影特點及市場變化動態不斷調整宣發策略，我們參與的影片保持行業領先水準，項目儲備豐富。
在線娛樂票務方面：2026以來，線下演出市場繼續保持火熱。我們持續投入與發展線下演出票務業務，進一步加強項目管理能力、基礎設施建設等基礎服務能力，鞏固競爭力。報告期內，我們為周杰倫、五月天、謝霆鋒等藝人的多場演出提供優質票務服務；為體育賽事及電競賽事項目提供支持；參與的本地演出項目GMV和覆蓋率亦持續提升。
廣告業務及其他：我們持續探索和發展IP業務新業態，在IP儲備、商業化運營、渠道建設等方面已完成前期佈局。2026年上半年，依託多梯度IP矩陣、端對端運營能力，以及對國內外多個優質項目的IP衍生合作，初步形成全球化IP運營雛形；同時，我們繼續探索AI技術和大數據在影視行業的應用，不斷完善行業決策支持系統。
展望：隨著類型豐富的各類電影下半年陸續上映，截至本報告日期，暑期檔電影票房已超人民幣106億元，全年累計電影票房達263.66億元（根據貓眼專業版數據）。我們看好電影市場穩健成長，將繼續堅持“科技+全文娛”的核心發展戰略，鞏固電影內容及宣發服務的領先優勢；在演出業務方面，加大投入，積極拓展線下演出市場；同時，深入IP運營，進一步推進AI技術在影視行業的應用，探索佈局其他新業務，多維度拓展盈利增長點。衷心感謝所有同事、股東及行業夥伴的信任，讓我們一起砥礪前行。
執行董事兼首席執行官 鄭志昊 香港 2026年8月20日
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