要点
截至目前，2026 年美国资产管理公司已推出 73 只主题 ETF，较 2025 年推出的 39 只增长 87%。
主题 ETF 热潮由投资者对人工智能细分领域、机器人、网络安全和太空产业的精准投资需求推动。
ETF 发行数量激增之际，美国股市正处于强劲牛市之中。这一现象与此前的高峰期相呼应：2021 年市场狂热期间，主题 ETF 的发行数量达到 90 只。
人工智能交易的巨大成功，让投资者迫切希望找到下一个重大的市场投资主题。华尔街的基金管理公司欣然满足了这一需求，密集推出各种新的定向投资产品，帮助投资者布局从机器人崛起到新兴太空经济等不同领域。
2026 年，主题 ETF 市场正蓬勃发展，资产管理公司以前所未有的速度推出新产品。
以 Roundhill Memory ETF（DRAM）为例，该基金投资于存储芯片股票，将其作为科技行业的一个细分领域。由于存储芯片是人工智能投资主题的重要组成部分，这只基金迅速受到市场关注，也在这一领域引发了某种淘金热，各家基金公司纷纷寻找下一个爆款产品。
人工智能主题下的细分领域尤其受到欢迎。基金管理公司推出的产品涉及方方面面，从围绕人工智能实验室生态系统的投资，到投资有望受益于持续升温的人工智能投资热潮的光学公司股票，不一而足。网络安全、机器人和国防也是热门主题。
晨星公司（Morningstar）ETF 及半流动性基金研究主管布莱恩·阿莫尔（Bryan Armour）在电话采访中表示：“人工智能是占据主导地位的投资主题。”
他说：“我们在 2026 年看到的是，产品开发正在进一步细化投资者对这些领域的敞口。”相关产品涵盖人工智能实验室，也包括机器人领域，例如人形机器人。
根据晨星的数据，今年以来，美国市场已推出 73 只主题 ETF，较 2025 年推出的 39 只增长 87%。
然而，新产品的繁荣也勾起了一些令人不安的回忆：上一次主题 ETF 发行数量达到高峰是在 2021 年，当时新冠疫情时期的市场狂热正走向顶峰。
尽管像 标普500ETF（SPY）这样的广泛市场指数基金，仍然在按管理资产规模排名的产品榜单中占据主导地位，但主题 ETF 领域的增长表明，投资者正越来越专注于范围更明确的投资机会。
过去几年，人工智能作为一种经济驱动力的影响力日益增强。经济学家如今表示，新数据中心的大规模投资是 GDP 增速加快的主要原因之一。
贝莱德（BlackRock）美国股票 ETF 业务主管杰伊·雅各布斯（Jay Jacobs）在电话采访中表示：“这是一个一代人才能遇到一次的重大主题。”
他说：“如果你观察推动市场走势的因素，人工智能与 GDP 增长和利率一样，都是最重要的驱动因素之一。”
根据雅各布斯的介绍，贝莱德于周三推出了 iShares Future Robotics and Related Technologies Active ETF（RBTX）。该基金采用主动投资策略，投资于人形机器人、工业自动化、自动驾驶汽车、太空和国防等领域的股票。
他说：“这实际上是在展望人工智能领域下一阶段可能出现的重大进展。下一个阶段，真正的变化将是人工智能进入物理世界。”
今年推出的机器人主题产品远不止这一只。
CFRA Research ETF 研究与分析主管阿尼凯特·乌拉尔（Aniket Ullal）表示，机器人一直是今年特别受欢迎的投资主题。近几个月来，已有多只相关产品上市，其中包括本月早些时候开始交易的 Tuttle-Rareview Humanoid Robotics ETF（HOID）。
乌拉尔在接受《MarketWatch》电话采访时表示：“人们正在尝试将人工智能这一投资主题拆分成更细的领域。”
人工智能实验室、太空与网络安全
近期，市场上涌现出一批围绕人工智能实验室生态系统的 ETF，其中包括一只以 OpenAI 为核心的基金。OpenAI 是 ChatGPT 的开发者，该产品于 2022 年底向公众推出后，帮助人工智能技术迅速走红。
Harbor Capital Advisors 于 8 月推出了以下一系列 ETF：
OpenAI Lab Ecosystem ETF（OAIW）
Anthropic AI Lab Ecosystem ETF（ANTW）
Meta AI Lab Ecosystem ETF（MTAW）
Google DeepMind AI Lab Ecosystem ETF（DEPW）
SpaceXAI Lab Ecosystem ETF（XAIW）
阿莫尔表示：“这些生态系统围绕前沿模型开发商构建。它们就像是针对特定公司的人工智能实验室投资组合。”他说，这些 ETF 持有相关公司的合作伙伴或投资支持者的股票。
Tuttle Capital Management 首席执行官马修·塔特尔（Matthew Tuttle）表示，随着人工智能日渐成熟，许多投资者希望更精准地围绕最终胜出的公司和被淘汰的公司进行交易。
例如，在接受《MarketWatch》电话采访时，他提到了 4 月初推出的 Roundhill Memory ETF，并称其是“一款在恰当时机推出的完美产品”。
他表示，这只基金是首只专注于高带宽存储器股票的 ETF，使投资者能够参与人工智能领域“规模最大的瓶颈环节交易”。其投资范围包括韩国公司的股票，而在当时，美国投资者并不容易直接买入这些股票。
塔特尔表示：“现在你看到的是，每个人都在努力寻找下一个 DRAM。”他所说的 DRAM，指的是这只 ETF 的股票代码。
此后，他又推出了其他产品，为投资者提供参与持续进行的数据中心建设热潮的机会。
5 月，他的公司推出了 Tuttle Capital Pure Play Photonics ETF（FOTO）。该基金投资于相关公司股票，这些公司致力于在人工智能数据中心中使用激光传输光信号的光纤，而不是铜线。
同月上市的还有 Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF（EUV）。晨星将其归类于人工智能与大数据主题。
根据晨星的数据，Corgi 今年密集推出了一系列 ETF 产品，其中包括多只主题基金，例如：
Corgi Robots & Humanoids ETF（CBOT）
Corgi Space & Satellite Communications ETF（DIPR）
Corgi Data & Surveillance ETF（EYES）
Corgi AI Cybersecurity ETF（XA）
太空也是一个热门投资主题。埃隆·马斯克旗下的 SpaceX 于 6 月进行首次公开募股（IPO），进一步推动了这一主题的热度。
随着前沿人工智能模型的能力迅速提升，网络安全同样成为一个重要的投资主题。近期发生的几起备受关注的事件进一步凸显了这一领域的重要性：一些自主人工智能代理突破了自身的沙箱隔离环境，并侵入第三方系统。
First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF（CIBR）于 2015 年推出，目前是 ETF 市场中规模最大的网络安全主题产品。
根据晨星的数据，截至 9 月底，该基金的管理资产规模达到 170 亿美元。
人工智能交易在 10 月经历剧烈波动
对于人工智能相关交易而言，10 月是一个动荡的月份。投资者开始质疑那些为建设人工智能基础设施而大举支出和借贷的公司，究竟能获得多高的投资回报。
尽管如此，人工智能相关股票在 2026 年整体上仍取得了显著涨幅。
在投资广义人工智能主题的 ETF 中，iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF（BAI）今年以来上涨超过 21%，尽管截至周五，该基金在本月内已经下跌超过 14%。
同样，根据 FactSet 的数据，Global X Artificial Intelligence & Technology ETF（AIQ）今年迄今上涨超过 22%，不过，截至周五，该基金 10 月份的跌幅相对较小，超过 4%。
近期，人工智能再次受到市场高度关注。10 月 20 日，SpaceX（SPCX）公布了第三季度业绩；次日，Facebook 母公司 Meta Platforms（META）和特斯拉（TSLA）也分别公布了季度业绩。
下周，其他涉足人工智能领域的大型科技公司也将公布备受期待的业绩，其中包括谷歌母公司 Alphabet（GOOGL、GOOG）。
随着投资者如今能够选择越来越多、人工智能投资敞口更加精准的基金，阿莫尔提醒投资者：在为这项具有变革性潜力的技术感到兴奋之余，必须牢记，在识别股市投资机会时，“价格很重要”。
他说：“人工智能公司的估值中包含了大量对未来的预测，因此很难判断，你现在入场究竟仍然早于整个行情浪潮，还是已经在浪潮的顶峰买入。”
股票牛市助推主题 ETF 发展
2026 年标普 500 指数的强劲表现，以及该指数过去连续三年的上涨行情，似乎为今年主题 ETF 的发行激增创造了条件。
在当前美国股市牛市中，投资者正在寻找能够让投资策略更加精细化的方法。
此前，主题 ETF 在 2021 年也曾经历一轮繁荣。阿莫尔表示，当时的热潮部分受到环境、社会和治理（ESG）投资策略的推动，其中包括清洁能源主题基金。这一轮主题 ETF 热潮同样发生在强劲的牛市期间。
根据 FactSet 的数据，2021 年，标普 500 指数（SPX）连续第三年取得两位数百分比涨幅。随后，该指数在 2022 年下跌 19.4%，创下自 2008 年以来最差的年度表现。
2022 年，主题 ETF 的发行速度也大幅放缓。
尽管债券收益率上升引发融资成本可能进一步提高的担忧，而且许多投资者预计美联储将在年底前再次加息，但人工智能仍然是今年推动市场上涨的重要力量。
2022 年，美国股市曾大幅下跌。当年，美联储为应对飙升的通胀而大幅加息。
如今，通胀水平仍然偏高，尽管远低于 2022 年的水平。面对持续的通胀压力，美联储于 9 月上调了政策利率。
根据道琼斯市场数据，截至周五，标普 500 指数今年以来上涨 11.4%，收盘价较其 10 月 6 日创下的历史最高收盘纪录低 2.5%。
阿莫尔表示：“当股市表现特别强劲时，主题基金往往也会跟着走强。当一切看起来都在奏效时，人们就更容易承担风险。”
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