2026年9月4日，亦辰集团（08365）公布补充公告，披露公司已于2026年7月16日（交易时段后）签署协议，拟通过一般授权向卖方发行1,000.00万元（折合10,000,000股新股份，每股发行价1.00港元）作为对价，收购恒瑞集团有限公司51%股权。该批对价股份占本公告日已发行股份总数约5.03%，占交易完成后经扩大已发行股份总数约4.79%。
发行价1.00港元较2026年7月16日收市价1.06港元折让约5.7%，较协议日期前5个交易日平均收市价0.90港元溢价约11.1%，较前10个交易日平均收市价0.879港元溢价约13.8%。亦辰集团表示，本次配股将动用公司一般授权，尚余未使用额度39,749,888股，足以覆盖本次发行规模。
在估值方面，亦辰集团选取大地教育控股（8417）、上海瑞威资产管理（1835）及山东省国际信托（1697）三家可比公司，其2026年7月16日市销率区间为1.62—4.94倍，平均3.07倍。将市销率应用于目标公司截至2026年3月31日止年度1,106.58万元的收益，并计入15.70%流动性折扣及38.40%控制权溢价后，目标公司51%股权隐含估值区间约1,063.86万—3,254.40万元，均值约2,018.46万元。本次交易对价1,000.00万元处于估值区间下限。
协议包含溢利保证条款：卖方承诺目标公司在截至2027年、2028年及2029年各年度的经审核税后净利润分别不少于500万元、600万元及700万元；若未达标，卖方需在相关审计报告发布后两个月内以现金补偿差额。
财务数据显示，目标公司截至2026年3月31日止年度录得营收1,106.58万元，净亏损约110.55万元；同期资产净值约240万元。过去三年，目标公司营收复合年增长率约49.9%。
交易完成后，亦辰集团总股本将由198,749,440股增至208,749,440股。卖方持股比例将由1.27%增至6.00%；控股股东Tanner Enterprises Group Limited持股比例由41.74%摊薄至39.74%。
根据香港联交所GEM上市规则，本次交易的最高适用百分比率超过5%但低于25%，构成须予披露交易，毋须股东批准。交易完成须满足或获豁免若干先决条件，并计划在先决条件达成后五个工作日内、且不迟于协议签署后三个月完成。
亦辰集团表示，收购恒瑞集团将有助于公司在教育及移民咨询等领域实现业务多元化，拓展高净值客户群服务范围，并借助集团现有行政及运营体系提升目标公司的成本效率。
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