2025年度，五菱汽车集团控股有限公司（“五菱汽车”）在汽车零部件、汽车动力系统及商用车组装与制造等核心业务方面保持稳步发展，全年录得总收入82.50亿元人民币，较2024年度的79.49亿元增长3.8%。集团年内溢利达1.71亿元人民币，同比上升54.1%；其中归属公司股东的净利润为7,899.2万元人民币，较上年度的5,062.1万元大幅增长56.0%。以下为本年度经营表现及结构性变化要点：
一、收入与利润 报告期内商品及服务收入达82.17亿元人民币，租金收入3,306.2万元人民币，整体销售及服务成本为71.58亿元人民币，毛利升至10.92亿元人民币。销售及分销成本同比小幅回落至7,312.2万元人民币，一般及行政开支约4.19亿元人民币。研发开支显著增长64.5%至4.64亿元人民币，显示公司持续投入技术创新。税前利润从上一年度的1.20亿元人民币增至1.88亿元人民币，所得税开支为1,665.8万元人民币。最终实现年度溢利1.71亿元人民币，股东应占净利润7,899.2万元人民币，每股盈利2.40分人民币。
二、业务布局与风险控制 五菱汽车在广西柳州、山东、重庆、湖北、江苏以及印度、印尼等地设有主要生产设施，涵盖汽车零部件、动力系统和商用车组装等业务。针对行业竞争及潜在风险，集团通过多层次的公司治理架构及专业委员会（包括审计委员会、提名委员会、薪酬委员会及ESG委员会）进行监督与管理。审计委员会由具备会计、财务或法律等专业背景的董事参与，围绕财务报告、内部审计及合规事项强化风险防控。
三、成本与费用结构 销售及分销成本与一般及行政开支均较上一年度有所下降，其中销售及分销成本降至7,312.2万元人民币，一般及行政开支为4.19亿元人民币。研发开支同比增加主要用于优化技术方案及提升产品附加值。融资成本为1.06亿元人民币，与上年度1.16亿元人民币相比有所减少。
四、资产负债与资本运用 截至2025年末，集团总资产为103.30亿元人民币，流动资产65.56亿元人民币，非流动资产38.74亿元人民币。流动负债68.68亿元人民币，非流动负债3.96亿元人民币；净流动资产由上年同期的正值转为约3.12亿元人民币的净流动负债。公司股东应占权益为20.29亿元人民币，非控股权益11.38亿元人民币，整体净资产合计31.67亿元人民币。融资活动显示全年净流出8.12亿元人民币，经营活动现金流则由上一年度的净流出转为净流入5,982万元人民币，存货及应收账款减少带来营运资金周转的改善。
五、行业环境与公司战略 面对全球汽车与高端制造业供应链的快速发展，五菱汽车持续在多个区域布局生产及研发基地，聚焦整车及关键零部件业务，并通过关联企业结构进一步推动新能源及新技术领域的发展。广西汽车持股比例约56.54%，Dragon Hill持股10.81%，维持集团的整体控制与支持。同时，五菱新能源也由集团和合作方联合投资，积极布局新能源车相关业务。
六、公司治理与董事会 集团设置董事会及多项专门委员会，统筹企业内部审计、财务监管与合规管理。执行董事包括董事会主席袁智军先生等，独立非执行董事多数拥有制造业、审计、法律及资本运作等领域经验。公司认为，通过多元化专业背景的董事及高管团队，能够在生产、采购、质量控制和技术研究等环节有效识别和应对经营风险。
七、审计与关键风险 毕马威会计师事务所出具了无保留意见的审计报告，确认集团财务报表在所有重大方面均公允反映了截至2025年12月31日止年度的综合财务状况及综合财务表现。报告针对物业、厂房及设备减值评估，以及应收账款减值拨备列示为关键审计事项，强调管理层对减值迹象及信用风险的持续关注与专业评估。
总体来看，五菱汽车2025年度实现了营业规模与盈利能力的同步提升，并在先进制造和新能源领域继续加大投入。公司通过审慎的财务管控与完善的公司治理，稳步应对行业竞争与潜在风险，进一步巩固其在商用车和汽车零部件领域的综合优势。
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