英特尔上周公布的强劲财报不仅推动自身股价升近24%，夜盘升2.33%，也带动了竞争对手AMD和Arm Holdings的股价显著走高。
AMD股价上周五拉升13.91%，收于347.81美元，夜盘微升0.61%；Arm Holdings同样升近15%，夜盘微跌0.05%。此前英特尔公布的第一季度营收和利润远超分析师预期，股价随即飙升24%。
D.A. Davidson分析师Gil Luria指出，这份财报对“一度沉寂”的CPU市场而言是一个积极信号。他在周五的研究报告中将AMD的评级从“中性”上调至“买入”，目标价从220美元大幅上调至375美元。
随着AI工作负载从训练大语言模型转向AI代理执行任务（即行业所称的“推理”），CPU已成为关键工具。AMD是英特尔在CPU领域的主要竞争对手。而以芯片设计闻名的Arm上月也宣布计划推出自己的CPU。
Gil Luria写道：“我们认为英特尔的业绩是AMD CPU业务大幅增长的前兆，并相信向代理式AI工作负载的结构性转变正在为服务器CPU创造前所未有的需求。”他补充说，在可预见的未来，CPU需求很可能超过供给，AMD有望提高全系列产品的价格并扩大利润率。
尽管英特尔占据了头条，但AMD可能仍然是投资者在CPU领域的最佳选择。Jefferies在周四收盘后发布的研究报告中上调了英特尔的目标价，但对AMD更为看好，认为AMD正在从英特尔手中夺取份额。
Jefferies团队写道：“英特尔提到服务器芯片实现了两位数的出货量增长，且动能将延续至2027年，但AMD的增长可能更为亮眼。”他们特别指出，备受期待的AMD新一代Venice芯片预计于今年底或明年初推出。Jefferies对AMD的评级为“买入”，目标价300美元，对英特尔则维持“持有”评级。
摩根士丹利分析师Joseph Moore认为，英特尔此次业绩超预期主要源于供给受限，而非以牺牲AMD为代价夺取市场份额。该行对两只股票均给予“与大盘持平”的评级。
Joseph Moore写道，摩根士丹利更看好存储芯片，因为其市场份额变化的风险较小，但CPU市场的“好戏可能还会持续一段时间，因为没有任何迹象表明供给能够跟上需求”。
无论是存储芯片、电源芯片、CPU还是GPU领涨，目前都是投资半导体市场的好时期。费城半导体指数上周五上涨4.5%，将连涨纪录延长至18个交易日。该指数今年以来累计上涨43%，过去12个月涨幅超过140%。
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