中建富通在2025年度整体业务实现收入6.06亿港元，较2024年的5.30亿港元增长14.3%。公司年内录得净亏损3.27亿港元，较2024年的3.96亿港元收窄17.4%。同期毛利为9,800万港元，同比下降15.5%。管理层基于对宏观经济及地缘政治风险的审慎预判，于本报告期内决定不派发2024与2025年度末期股息。
分业务板块来看，Blackbird集团旗下的法拉利品牌业务表现突出，全年收入达5.51亿港元，较上年增长31.2%，并实现1,100万港元经营溢利。玛莎拉蒂业务收入为4,100万港元，录得400万港元经营亏损。已终止经营的物流业务在报告期内贡献收入5,300万港元及400万港元经营溢利。文化娱乐业务于2025年2月与合作方完成整合后，主要聚焦电影项目，但受票房表现不达预期及投资减值影响，当年录得经营亏损6,400万港元。
成本方面，销售及分销费用为1,900万港元，同比有所下降，行政费用则为1.90亿港元，较2024年的2.41亿港元减少。投资物业在本年度发生一定的公平价值亏损，公司物业板块面临香港住宅及商用市场投资谨慎的市场环境，出现了价格调整与租赁需求放缓的趋势。
在资产负债与资本安排方面，截至2025年12月31日，股东权益为3.58亿港元，较2024年末的6.72亿港元下降3.14亿港元。负债合计21.42亿港元，净流动负债则为1.91亿港元，较上一年度有明显下降。本集团的资本负债比率由2024年末的70.5%上升至83.0%，主要因股东权益减少所致。全年经营活动现金净流出2.49亿港元，其主要原因在于经营亏损及营运资金变动，投资活动则录得1.12亿港元净流入，资金主要来自出售资产及附属公司股权。融资层面，银行及其他借款在本期有新增与偿还活动，最终令融资活动整体获得净流入。
行业环境与竞争方面，报告期内地缘政治、贸易政策不确定性及通胀压力等因素使得经济环境持续波动。公司在房地产市场保持谨慎；同时在奢侈品牌及文化娱乐板块积极寻求机会。管理层表示，将在高端汽车品牌代理、文化娱乐及奢侈品等领域深化资源协同，持续关注市场需求变化并适时调整投资与业务重心。
公司在风险因素与不确定性章节提及，全球政治形势及利率走势、大宗商品价格波动等对各板块经营造成挑战。董事会强调，将通过多元化经营模式及审慎财务管控来平衡整体风险。
公司治理方面，当前董事会构成涵盖执行董事与独立非执行董事，并设有审核委员会、薪酬委员会及提名委员会等专责小组，以加强对财务及合规事项的监督。报告中资料显示，主席兼行政总裁持续统筹 overall 战略及日常管理，其他董事则分别参与不同委员会或附属公司运营，整体结构在年内未见重大股权变动。
股权结构方面，于2025年12月31日，公司已发行股本金额与前期相同，未出现大规模增发或回购。管理层指出暂未披露其他股权激励或期权安排，资本规划亦以控风险、稳发展为主。
总体而言，2025年公司在多重外部压力下收入仍取得增长，但物业及文化娱乐板块的减值与公允价值变动拖累整体盈利表现。公司未来将继续聚焦高端品牌经营与文化娱乐协同，并保持对市场波动的审慎态度。
精彩评论