-- 公司概况 -- 北京天星医疗股份有限公司（股票代码：01609）是一家主要面向运动医学临床解决方案的医疗器械企业，通过植入物、手术设备及相关耗材等核心产品，为关节、韧带和软组织损伤等场景提供诊疗和康复支持。根据已披露数据，公司在2023年至2025年间收入由人民币238.54百万元增长至402.75百万元，年内溢利则由人民币57,112千元增长至136,970千元。
-- 行业概况 -- 运动医学器械市场近年来保持较快增长，据相关咨询数据，2024年至2030年期间中国运动医学器械市场年复合增长率或达16.5%。随着关节损伤及软组织修复需求的持续提高，植入物、手术设备及配套耗材在临床应用和市场规模上都不断扩张。公司在此细分领域拥有一定产品覆盖和经销网络，境内外市场布局逐步完善。
-- 财务概况 -- 公司2025年的收入达人民币402.75百万元，植入物、手术设备及相关耗材分别占收入约77.1%和22.8%。2025年毛利率为74.1%，同期研发开支为人民币47.5百万元，占收入比重约11.8%。公司流动资产主要由存货、贸易应收及金融资产构成，负债方面则包括贸易应付款项与计息银行借款等，整体资产负债结构稳健。截至2025年12月31日，年内溢利增至人民币136,970千元。
-- 基石投资者 -- 本次全球发售中的基石投资者包括： 1) JSC International Investment Fund SPC（代表Shanghai SP），认购金额25.00百万美元； 2) 奥博亚洲四期（香港）有限公司，认购金额5.00百万美元； 3) 大湾区聚焦基金管理有限公司（代表Mega Prime Development Limited），认购金额4.00百万美元； 4) 大湾区聚焦基金管理有限公司（代表Poly Platinum Enterprises Limited），认购金额3.00百万美元。 基石投资者与承销团订立协议并承诺在锁定期内不会转让获配股份。
-- 筹资用途 -- 公司假设每股发售价为9.80港元，预计全球发售所得款项净额约为758.4百万港元。募资计划主要如下： • 约30.0%用于购置新生产设施、建设新生产线及升级自动化； • 约35.0%投入产品研发，包括扩充研发团队、材料设备采购、临床试验及认证； • 约25.0%用于商业化、销售及市场推广，包括海外营销及客户网络拓展； • 约10.0%用于营运资金及一般企业用途。
公司在运动医学器械领域的业务涵盖植入物及相应手术设备、耗材等，并持续投入研发与产品升级。本次全球发售所得款项将主要用于扩大产能、增强产品竞争力及加强推广，进一步巩固公司在运动医学器械市场的地位，同时维持营运资金流动性。
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