超微电脑收盘38.46美元，涨跌幅9.35%。
当日SMCI期权市场出现多笔卖出虚值CALL的大单，最大单腿交易规模达2.24万美元，同时存在同向双卖CALL组合，资金整体倾向于收取权利金并押注股价反弹受限。
期权指标分析
SMCI 当前隐含波动率（IV）为 75.88%，IV 百分位为 28.69%，处于偏低区间，说明其期权定价相对便宜，市场对未来波动的计价并不高；同时 IV/HV 比率为 0.79，也反映出隐含波动率相较历史波动率并未出现明显溢价。
Call/Put 成交量比为 3.54，显示当日看涨期权成交相对活跃，但结合大单结构来看，活跃度更多来自卖出CALL的布局，而非激进追涨。
大单交易
一笔规模达2.24万美元的CALL卖出，是当日展示大单中的最大单腿交易。该笔交易为卖出2026-09-04到期、47.00行权价的CALL，共1067张，当前股价参考38.46美元，对应为虚值CALL。卖出虚值看涨期权通常体现出偏空或至少不看好短期内股价快速上破行权价的判断，策略意图更接近于收取权利金，押注标的在到期前维持弱势或涨幅受限。
一笔净收款2.06万美元的同向双卖CALL组合，属于典型的收租型价差思路，整体情绪中性偏空。该组合由两条相同行权价和到期日的卖出CALL构成，均为卖出2026-08-28到期的45.00行权价CALL，当前股价下同样处于虚值状态。由于这是以卖出CALL为核心的组合，且预处理结果已明确为收取权利金、押注震荡，其本质是在预期股价难以有效突破45美元的前提下赚取时间价值，反映出资金更倾向于认为上方空间有限。
整体来看，SMCI期权大单情绪明确偏空，且这种偏空并不是由激进买入PUT驱动，而是更多体现在持续卖出虚值CALL、收取权利金的结构上。大单特征显示，资金普遍在较当前股价更高的位置布局看涨期权卖盘，说明市场主流判断并非押注大幅反弹，而是倾向于认为短期内股价上行受压、维持震荡偏弱运行。
策略参考
若投资者跟随大单偏空思路，可优先考虑卖出45.00至47.00美元区间的虚值CALL，该区域已被大单密集布局，短期被有效突破的概率相对较低。若不愿承担过多保证金压力，可采用熊市看涨价差或卖出虚值CALL搭配买入更高行权价CALL的方式，在限制上行风险敞口的同时继续获取时间价值收益。
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