本季度信息
九龙仓集团（股票代码：00004）发布的2026年中期报告显示，报告期内集团实现营收53.44亿元，同比下降6%。经调整后（非公认会计准则）净利润16.97亿元，同比下降17%，主要受投资组合收益减少及内地发展物业表现放缓影响，但部分被利息收入增长及香港发展物业销售额增加所抵销。
报告期内，集团经营利润为23.54亿元，较上年同期的26.57亿元减少约11%。结合营收测算，经营利润率由上年同期的约46.85%下降至约44.04%。经营现金流方面，上半年录得19.90亿元，与上年同期的19.92亿元相比基本持平。
从成本结构来看，直接成本及营运开支约为19.83亿元，同比略有增长；销售及推销费用从1.94亿元下降至1.69亿元，管理及企业费用从5.29亿元下降至4.74亿元，总体运营效率得到一定提升。
业务分项
1. 投资物业业务收入基本保持稳定。根据公告数据，投资物业收入由上年同期的22.81亿元小幅增长至23.11亿元，主要由于租金收入保持平稳，带动板块整体略有增长。经营利润方面也基本保持增长。
2. 发展物业业务收入由7.39亿元同比减少8%至6.79亿元，主要受内地市场供需失衡等因素影响。由于内地项目在期内效益减弱，该板块经营利润受影响较大，期内下滑83%，由上年的7,100万港元降至1,200万港元。
3. 物流业务收入维持约10.73亿元，与上年同期相比整体保持平稳，但经营利润则同比减少19%，降至1.11亿元，物流市场面临全球贸易环境变化与燃料价格上升等外部压力。
4. 酒店业务方面，期内收入为3.23亿元，较上年同期增长4%，但在中国内地需求相对疲软及竞争加剧的背景下，整体仍处于复苏阶段。凭借成本管控和对目标客群的营销，分部亏损有所收窄至400万港元。
高管解读 （本次公告未列示具体管理层原话，未见可引用之表述。）
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