半导体板块震荡，并不是大基金在割韭菜

财经十一人2021-09-03

文／陈伊凡国家集成电路产业投资基金（下称“大基金”）已成为股市的风向标。每一轮其增持或减持，都伴随着一波半导体板块的集体涨跌起伏。 9月2日，半导体股集体下跌，芯源微（688037.SH）大跌8.12%，北方华创（688012.SH）大跌8.09%。8月31日，兆易创新（603986.SH）更是经历了跌停板。除了个人股东的减持，大基金的密集减持是此次半导体板块下跌的主要原因之一。近期，兆易创新...

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SZ），瞄准的正是目前被国外垄断的光刻胶领域。这一领域非常细分，长期被日本企业垄断，中国的光刻胶企业还处于发展初期，企业小而分散，产业链不完善，民间资本很难注意到这个领域。这正是大基金投资的目标。\n市场才是中国半导体产业成长土壤\n大基金的进入，一是看中企业未来的发展，二是引导更多社会资本进入相关产业链环节。而大基金对企业的减持和退出，并不意味着对企业发展的否定，反过来证明，企业已经能够在市场上自我成长。\n半导体行业的特殊性，决定了其从来就不是一个仅靠市场就能发展起来的行业，政府引导必要且必须。这一点，在其他国家也得到印证。即便是在半导体产业上领先的美国，其发展半导体产业最初的目的也是为了支持国防军工。\n在日本，为在超大规模集成电路上赶超美国，1976年-1979年，日本政府出面协调了5家最大的半导体制造商，设立超大规模集成电路技术研究所，筹集资金737亿日元，研制超大规模集成电路；在融资方面，日本政府主要利用国家开发银行为半导体企业提供低利贷款。\n韩国政府1982年启动了“长期半导体产业促进计划”，为四家主要的半导体企业提供财政和税收优惠。1986年，政府又制定了半导体信息技术开发方向的投资计划，每年向半导体产业投资近亿美元。\n政府引导之后，庞大的中国市场才是中国半导体企业茁壮生长的土壤。\n中国，是集成电路的最大需求国。根据世界半导体贸易统计组织统计，2020年全球半导体市场销售额4390亿美元；另一边，中国海关总署的数据显示，中国2020年集成电路进口金额为24207.3亿人民币，约等于3873亿美元，也就是说，2020年中国集成电路进口金额占全球销售额的大约88%。\n中国的芯片发展特点是下游拉动上游。回看中国已经成长起来的半导体企业，以IC设计企业为主，例如韦尔股份（603501.SH）、兆易创新(603986.SH)、卓胜微（300782.SZ）等，许多都是十年前成立，凭借中国庞大的中低端市场发展起来。有了原始积累之后，开始慢慢投入，发展人才、技术、团队，再切入高端市场。设计企业的发展再向产业链上游延伸，带动制造、设备公司的发展。\n半导体本来就是需要长期投入的行业，如果由于大基金的减持，民间资本就纷纷撤场，这对于半导体企业的发展，也是一种伤害，也失去了大基金的引导意义。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.22.4","shortVersion":"4.22.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1124612193"}