【管理层观点】
管理层宣布领导层过渡，任命Luis Raganato为CEO，并确立了三个战略重点：有机运营、发展和长期定位。Arcos Dorados报告其数字生态系统通过增加应用下载和忠诚度参与，推动了拉丁美洲市场份额的增长和品牌偏好。

【未来展望】
管理层重申2025年全年新餐厅开业和资本支出指导不变，强调定价和资本分配的纪律性。预计2025年全年EBITDA利润率将接近2024年，排除巴西的劳工应急事件。

【财务业绩】
总收入达到11亿美元，系统范围内的可比销售额在恒定货币下增长12.1%，超过了通胀。调整后的EBITDA为1.101亿美元，同比增长超过7%，利润率扩展约40个基点。

【问答摘要】
问题1：如何评估巴西的客流量、定价、产品组合和盈利能力之间的平衡？（此处换行）
回答：市场面临挑战性宏观经济环境，尽管QSR市场访问量下降，但通过有针对性的价格上涨和产品组合实现了正向可比销售。销售增长主要来自平均消费额而非流量。

问题2：NOLAD的哪些地区和具体行动对收入和利润率表现贡献最大？（此处换行）
回答：NOLAD的销售增长为通胀的1.8倍，墨西哥表现突出。尽管墨西哥比索贬值，NOLAD的利润率改善了450个基点，主要由于更好的工资、服务费和其他费用。

问题3：巴西的牛肉成本趋势如何？（此处换行）
回答：过去12个月牛肉价格上涨约30%，但预计下半年不会有进一步的显著成本压力。巴西雷亚尔的升值可能对毛利率产生积极影响。

问题4：阿根廷的交通趋势如何？（此处换行）
回答：阿根廷显示出更稳定的宏观经济环境，通胀下降，经济复苏。与2023年相比，表现大致持平，但市场份额和品牌属性显著提高。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气积极，关注市场份额增长和数字化战略的成功。管理层对未来的战略计划充满信心，强调品牌偏好和市场领导地位。

【季度对比】
| 指标 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| --- | --- | --- |
| 总收入 | 11亿美元 | 未提供 |
| 调整后EBITDA | 1.101亿美元 | 未提供 |
| NOLAD收入增长 | 6.9% | 未提供 |
| SLAD收入增长 | 37.8% | 未提供 |
| 巴西收入增长 | 2% | 未提供 |

【风险与担忧】
巴西的宏观经济环境和牛肉成本压力是主要风险。尽管市场份额保持稳定，但消费者信心减弱和不确定性仍然存在。

【最终收获】
Arcos Dorados在2025财年第二季度表现强劲，得益于其数字化生态系统和市场份额的增长。管理层对未来的战略计划充满信心，强调品牌偏好和市场领导地位。尽管面临宏观经济挑战，公司通过有针对性的定价和产品组合策略实现了正向可比销售。