SpaceX收报153.47美元，涨幅3.73%。
当日大单交易中，一笔规模达1775.70万美元的同向双买PUT组合尤为突出，同时另有293.60万美元的长期虚值PUT买入，整体大单情绪明显偏空，空头力量显著占优。
期权指标分析
SPCX当前隐含波动率（IV）为58.65%，IV百分位为76.30%，处于偏高区间，说明其当前期权隐含波动率相较历史水平已明显抬升，整体定价偏贵；同时IV/HV比率为1.09，也表明隐含波动率略高于历史波动率，市场对后续波动的预期仍然偏强。Call/Put成交量比为1.44。
大单交易
一笔规模达1775.70万美元的同向双买PUT组合，是当日最值得关注的方向性押注。该组合同时买入2027-09-17到期的245.0 PUT与110.0 PUT，各1500张，其中245.0 PUT对应1577.85万美元、按当前股价参考153.47来看属于实值合约，110.0 PUT对应197.85万美元，属于虚值合约。这样的双腿同向买入PUT并非典型收租结构，而是以净支出方式表达对未来较大下行波动的押注：高执行价实值PUT提供更直接的下跌敞口，低执行价虚值PUT则进一步放大极端下行场景下的收益弹性，体现出较强的防御与偏空进攻意味。
一笔规模达293.60万美元的PUT买入，为2027-06-17到期的100.0 PUT，共4260张，属于虚值看跌仓位。由于执行价明显低于当前股价，这类长周期虚值PUT通常不是对短线小幅波动的交易，更像是对中长期回撤风险的提前布局，或者是在现有持仓基础上增配尾部风险保护。单腿直接买入PUT本身就带有明确偏空属性，且到期日较远，说明资金愿意为未来较长时间的不确定性支付权利金。
整体来看，SPCX期权大单情绪明显偏空，且空头力量显著占优。市场中的核心特征不是零散的短线交易，而是由大额长期PUT买盘主导的防御性布局，尤其是超大规模的双买PUT组合强化了对中长期下行或波动放大的担忧。虽然盘面中也存在一定看多资金，包括CALL买入与PUT卖出，但无论规模还是主导性都弱于看空一侧，说明当前大单资金整体更倾向于提前应对风险，而非积极押注持续上行。
策略参考
考虑到IV百分位处于76.30%的偏高区间，卖方若选择在100.0 PUT以下寻求虚值卖出，被触及的概率相对较低，但需警惕极端尾部风险；若不愿承担过多保证金，可考虑使用牛市看跌价差或熊市看涨价差等策略，以控制单腿裸露风险。
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