2026年9月4日，哔哩哔哩-W（09626）披露，将发行本金总额7亿美元、2031年到期的可换股优先票据（下称“票据”）。发行对象为位于美国境外且符合《1933年美国证券法》S规例的非美国“合资格机构买家”。
1. 发行要点 • 发行规模：本金总额7亿美元，其中市场化票据发售部分为5亿美元，发行价为票据本金的98.35%；腾讯控股有限公司（“腾讯”）旗下Huang River Investment Limited额外认购2亿美元票据。 • 票据利息：不计付定期利息，票据本金不增值。 • 到期时间：2031年9月15日，持有人可于到期日前第七个预定交易日营业结束之前随时转换。 • 初始转换价：每股Z类普通股155.79港元，较2026年9月4日收市价121.40港元溢价约28.3%，亦较同步股权配售清算价115.38港元溢价约35.0%。 • 初始转换率：每1,000美元面值票据可转换为50.3374股Z类普通股，对应潜在发行3,523.62万股，占2026年8月31日已发行股份的8.4%。 • 赎回安排：自2029年9月28日起，如股票价格满足条件，公司可按票据本金100%进行可选性赎回；当未偿票据本金低于10%时可实施清除性赎回；亦设税务性赎回条款。票据持有人可于2029年9月15日要求公司以现金购回全部或部分票据。
2. 同步股权配售与回购 • 同时进行对冲发售：高盛（亚洲）有限责任公司及摩根士丹利亚洲有限公司自第三方借入6,976,760股Z类普通股，按每股115.38港元向非美国人士出售。 • 同时进行对冲购回：公司以7.84亿港元（约1亿美元）回购上述发售中6,795,540股Z类普通股并注销，占2026年8月31日已发行股份的1.6%。 • 腾讯二级配售：Tencent Mobility Limited按同一价格115.38港元出售26,374,900股Z类普通股。 • 同步腾讯购回：公司将以2亿美元，按同一价格回购腾讯及其子公司持有的13,591,090股Z类普通股（含美国存托股形式），该交易需无利害关系股东在特别股东大会上以不少于四分之三赞成比例批准。
3. 募集资金用途 扣除相关费用后，公司预计募集净额约6.90亿美元。资金用途包括： (a) 为同时进行对冲购回提供资金； (b) 为同步腾讯购回提供资金； (c) 用于AI驱动的业务增长（提升内容理解、推荐及创作AI能力，深化用户参与度，提高生产力与效率）； (d) 一般企业用途。
4. 授权与上市安排 • 转换股份将依据公司2026年6月17日股东大会授予的“一般授权”发行，授权额度尚未使用，足以覆盖最多35,236,180股潜在转换股份。 • 公司将向维也纳MTF申请票据上市，并向香港联交所申请转换股份上市及买卖。
5. 股本影响（假设票据全部转换） 若票据全部按初始转换价转换并完成同步回购，公司已发行股份由3.98亿股增至4.33亿股，其中转换股份占比约8.1%。
6. 其他 公司强调，票据发售、同步股权配售及同步回购能否完成仍取决于相关条件的达成及股东批准情况。
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