浩森金融科技（股票代码：03848）于截至2025年12月31日止年度，小额贷款服务继续成为核心驱动力，相关收入约占集团总收益的99%。年内整体收益在外部环境及行业竞争压力下有所下降，但通过灵活的经营策略与稳健的风险管控，集团仍保持了较为稳定的盈利水平，并持续强化多元业务布局与治理架构。
─ 经营与财务表现 ─ 根据管理层讨论与分析，持续经营业务收益由上一年度的1.07亿元（2024年：107.2百万元）降至本年度的92.2百万元，降幅约13.9%。如合并已终止经营业务，整体收益则为9,711.7万元，同比下降约9.50%。年内溢利（包含已终止经营业务）为556.9万元，与上一年度的560.8万元基本持平。 报告显示，集团小额贷款业务主要面向个人及小微企业，贷款区间涵盖人民币5万元以下至超过50万元等多档层级。受宏观调控与利率变动的影响，平均净息差有所收窄，但借助严格的信用审批与成本控制，整体盈利能力仍具韧性。
─ 业务结构与投入 ─ 小额贷款相关的应收贷款余额在报告期末略有下降。管理层强调将进一步完善差异化的贷款产品组合，以巩固核心业务并合理控制风险敞口。同时，集团致力于多元资产及供应链相关服务的推进，不断探索与核心小额贷款业务的协同机会。报告指出，通过整合内部资源及加大数位化投入，有望提升经营效率并扩展客户覆盖面。
─ 成本与费用 ─ 报告期内，雇员福利开支较上一年度有所下降，其他经营费用则因业务扩展等因素而上升。受经济环境与监管新规影响，集团针对应收贷款及账款记提了相应的预期信贷亏损减值准备，但整体减值金额较上年减少。财务成本也随银行借款规模调整而出现相应变化。
─ 资产负债与资金运用 ─ 年度末，集团总资产较上一年小幅缩减，主要因部分非流动资产如应收贷款规模下降。流动资产因应收贷款及账款增加而有所提升，流动负债则随银行借款偿还进度出现明显下行。集团股东应占权益稳步微增至约5.87亿元，资本架构整体保持稳健。
─ 行业环境与风险因素 ─ 报告多次提及国内外经营环境仍具不确定性，利率及监管政策调整持续影响小额贷款行业竞争格局。为应对潜在市场波动，集团继续加强风控与内部审计职能建设，并在董事会层面配备多名具金融与法务经验的独立非执行董事，以强化审查与监督。
─ 公司治理与合规安排 ─ 董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，设置审核委员会、薪酬委员会及提名委员会等专责机构，定期审视财务合规、内部控制与风险管理体系的有效性。管理层负责日常经营及执行董事会战略方针，各专责委员会在财务审核、人事薪酬及高管任用等环节发挥监督与建议作用。 在环境、社会及管治（ESG）维度，董事会承担总体责任，管理层和相关职能部门负责落实各项政策和目标，包括气候风险识别、资源使用，以及反洗钱及数据隐私保护等方面的监管与培训。
─ 展望与战略重点 ─ 报告期内，集团围绕小额贷款核心板块不断优化产品结构和信用评估流程，且明确提出通过深化子公司协同及多元资产配置实现稳步扩张的构想。后续将继续聚焦风险管控与资本效率，巩固小额贷款的市场地位，同时在供应链金融、数字化运营等方向寻求新的增长机会。
整体来看，浩森金融科技于2025年在多重外部挑战下保持小额贷款业务的稳定贡献，管理层对风险和内部管控体系的持续完善也凸显本集团对合规与稳健发展的重视。随着多元化布局与协同发力，市况变化或将为集团的业务结构优化带来更多契机。
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