梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司（下称“梅卡曼德”）宣布启动全球发售，拟发行23,140,590股，其中香港公开发售1,157,040股（可予重新分配），国际发售21,983,550股（可予重新分配及视乎超额配股权行使）。本次发售的最高发售价为每股H股101.70港元，最终定价将在发售完成后确定，并将视市场需求对香港及国际发售的比例进行相应调整。根据招股文件，如发售进展顺利，香港公开发售拟于2026年8月24日至8月27日进行，预期将于2026年9月1日正式在香港联交所挂牌交易（股票代码：09615）。
─ 公司概况 ─ 梅卡曼德是一家专注于AI及3D视觉技术的智能机器人组件供应商，核心业务覆盖3D视觉感测、视觉软件、深度学习算法和仿生机器人末端执行器等多元产品线。公司通过硬件销售与配套软件许可获得主要收入，并在中国内地与全球多个地区积极开拓市场，客户覆盖汽车、新能源、消费电子、智能制造、教育和服装等行业。公司在3D相机、Mech-Vision软件平台及MechViz等智能解决方案方面持续进行研发与升级，致力于为工业自动化、智能制造及多场景应用提供整体方案。
─ 行业概况 ─ 通用智能机器人及其组件行业正处于持续成长阶段，随着3D视觉、人工智能等前沿技术的发展，自动化和柔性制造需求不断提升。全球通用智能机器人相关市场规模预计在未来几年持续扩大，其中AI与3D视觉引导的通用智能机器人解决方案渗透率不断上升。关键的推动因素包括产业政策支持、供应链日益完善，以及不同行业对提高生产效率和拓展新应用场景的需求。未来，具备高精度感知与决策能力的3D视觉技术有望在更多行业和地区得到广泛应用。
─ 财务概况 ─ 根据招股文件所示的主要数据，梅卡曼德在报告期内专注于3D视觉和AI技术的研发和市场拓展，收入规模近年来呈增长态势。具体披露的年度及阶段性数据表明，公司在提高产品毛利率和拓展国内外客户方面取得一定进展，主营业务覆盖多种智能化场景。公司同时保持较高比例的研发投入，以支持机器人视觉、深度学习和系统集成等技术的不断升级。招股文件亦提及，公司对外部经济环境、技术革新与市场竞争等因素保持持续关注。
─ 基石投资者 ─ 梅卡曼德本次全球发售共引入九家基石投资者，分别为Baillie Gifford、泰康人寿、Invus、Jane Street、Ghisallo、Ruihua、NGS Super Fund、易方达及Golden Link，总体认购金额约为1.86亿美元。各基石投资者的最终认购股份数量将根据发售价于95.30港元至101.70港元的不同水平而有所变化，预计合计认购约1,435万至1,531万股H股。基石投资者在协议中同意自上市日期起计六个月内不转让其所认购股份，且并无取得额外特殊权利或董事会席位等安排。
─ 筹资用途 ─ 公司如按每股98.50港元的中位数发售价发行并扣除相关开支后，预计可募得净额约2,129.1百万港元。根据公告，所得款项将主要用于： • 约31.8%用于产品与技术研发，包括AI模型及软件优化、3D视觉硬件升级及科研基础设施建设等； • 约25.2%用于丰富产品组合并扩展更多实际应用场景； • 约29.4%投向全球化业务拓展，加速在海外成熟市场及国内的商业化布局； • 约5.0%用于完善业务体系与提升运营效率； • 约8.6%用于营运资金及其他一般公司用途。
公司强调，在相关资金投入到具体项目前，剩余款项将暂时存放于受认可的金融机构账户或结合合规理财方式管理。公司也在招股文件中列示了主要潜在风险因素，包括技术快速迭代、行业竞争、宏观经济环境变化和监管政策等，提醒投资者谨慎进行风险判断。
精彩评论