高盛展望2025：AI仍是科技行业主旋律，软件和支付行业值得关注

华尔街见闻2024-12-29

高盛分析师Peter Callahan认为，2025年生成式AI仍将是科技行业的主导主题，Mag7的整体表现将超过标准普尔493，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。在2024年末，高盛分析师Peter Callahan对科技行业进行了全面回顾，并展望了2025年的市场前景。2024年，纳斯达克100指数预计将上涨约34%，这是22年来第18次上涨。Callahan指出，...

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霸气威武
2024-12-29
霸气威武
没有吹的了搞来搞去只有AI一条线了看看啥时候炸了

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Networks等涨幅超75%)和应用层(AppLovin、Salesforce、Meta、ServiceNow等表现强劲)。2025年展望：AI仍是主旋律，软件和支付行业值得关注展望2025年，Callahan认为，生成式AI仍将是科技行业的主导主题。随着ChatGPT推出已超过两年，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。Callahan预测，纳斯达克100指数可能再次实现\"稳健\"回报，预计达到两位数增长，与20年中值回报持平。然而，估值的高企和对大型股AI投资的增加将成为需要关注的关键因素。在具体行业方面，Callahan指出，选择最有潜力的子行业变得更加困难。尽管半导体行业在2024年表现不佳，但其在生成式AI和宏观经济环境中的作用仍值得关注。软件行业也因其周期性复苏和长期机会而被看好。大公司中，亚马逊和微软表现突出。根据GIR最近发布的CIO调查结果，2025年上半年全球IT支出意向有了显著改善。调查显示，整体IT支出指数增至79.0，比2024年7月的调查增长了5个百分点，且远高于长期平均值。高盛预计，到2025年，Mag7的整体表现将超过标准普尔493指数，尽管增长仅为7%，为七年来的最低利润率。2024年科技股表现回顾高盛的TMT团队指出，2024年，一些科技股表现抢眼，如SOUN上涨912%，APP上涨750%，MSTR上涨470%。然而，也有公司如CHGG和SEDG表现不佳，跌幅分别达到85%和84%。科技巨头在2024年增加了约5.34万亿美元的市值，这一增长超过了许多国家的GDP总量，显示出科技行业的巨大影响力。尽管2024年的科技行业裁员数量较2023年有所减少，但市场的波动性依然明显。第三季度财报季的收益波动率达到15年来的高点，显示出市场对未来的不确定性仍然存在。在2024年，TMT行业表现异常强劲，其中大型科技股和互联网股的表现尤为突出。根据标准普尔500指数的子行业表现数据，信息技术和通信服务板块的涨幅超过40%。自特朗普政策实施以来，GSP24REP指数所代表的市场篮子大部分涨幅已被回吐。同时，Momentum策略在过去一年中表现出色，成为有记录以来表现最好的一年之一。2025年十大关键问题高盛列出了2025年十大关键问题：市场如何看待资本支出与AI热潮之间的关系?软件行业是否会出现可信的\"AI向上堆栈\"故事?\"规模法则\"的故事是否能持续?我们是否会迎来广泛的周期性行业上行周期?自动驾驶市场将如何发展?投资者是否会再次对区块链和加密货币感兴趣?如何看待那些基于传统估值框架看起来有点\"满\"的优质股票?宏观因素(关税、通胀、移民/劳动力、地缘政治等)将如何影响市场?大语言模型的发展趋势如何?2025年IT支出情况如何?2025年重要主题高盛列出了2025年重要主题：生成式AI向\"上层\"发展边缘AIAI赋能的语音技术AI时代的内容创作(和消费)AI与软件层的交集(朋友还是敌人?)大语言模型更新(Llama 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Callahan对科技行业进行了全面回顾，并展望了2025年的市场前景。</p><p style=\"text-align: justify;\">2024年，纳斯达克100指数预计将上涨约34%，这是22年来第18次上涨。Callahan指出，今年科技股市场表现呈现明显的&#34;扩散&#34;特征。</p><p style=\"text-align: justify;\">标准普尔500指数和罗素2000科技指数均上涨25%，相比2023年纳斯达克100指数领先25-30个百分点的情况，2024年的市场表现更加均衡健康。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/503d8f97d63ad3cd174b6c8427365704\" tg-width=\"500\" tg-height=\"305\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">今年科技股几乎全年处于牛市，仅出现3个下跌月份，只有7月份出现过10%以上的回撤。Callahan指出，宽松的宏观环境(降息、经济稳定增长)继续推动与生成式AI相关的股票上涨，包括基础设施层(Marvell、台积电、英伟达、Arista Networks等涨幅超75%)和应用层(AppLovin、Salesforce、Meta、ServiceNow等表现强劲)。</p><h2 id=\"id_1347779089\">2025年展望：AI仍是主旋律，软件和支付行业值得关注</h2><p style=\"text-align: justify;\">展望2025年，Callahan认为，<strong>生成式AI仍将是科技行业的主导主题。</strong></p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">随着ChatGPT推出已超过两年，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">Callahan预测，<strong>纳斯达克100指数可能再次实现&#34;稳健&#34;回报，预计达到两位数增长，与20年中值回报持平。</strong>然而，估值的高企和对大型股AI投资的增加将成为需要关注的关键因素。</p><p style=\"text-align: justify;\">在具体行业方面，Callahan指出，选择最有潜力的子行业变得更加困难。尽管半导体行业在2024年表现不佳，但其在生成式AI和宏观经济环境中的作用仍值得关注。软件行业也因其周期性复苏和长期机会而被看好。大公司中，亚马逊和微软表现突出。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据GIR最近发布的CIO调查结果，2025年上半年全球IT支出意向有了显著改善。调查显示，<strong>整体IT支出指数增至79.0，比2024年7月的调查增长了5个百分点，且远高于长期平均值。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc5c1dc3a931b3c857fd0f0c3b82fbf1\" tg-width=\"500\" tg-height=\"325\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">高盛预计，<strong>到2025年，Mag7的整体表现将超过标准普尔493指数，尽管增长仅为7%，为七年来的最低利润率。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b74482cd2c45ee21945797882893604f\" tg-width=\"500\" tg-height=\"392\"/></p><h2 id=\"id_3617228649\">2024年科技股表现回顾</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛的TMT团队指出，<strong>2024年，一些科技股表现抢眼，如SOUN上涨912%，APP上涨750%，MSTR上涨470%。</strong>然而，也有公司如CHGG和SEDG表现不佳，跌幅分别达到85%和84%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>科技巨头在2024年增加了约5.34万亿美元的市值，这一增长超过了许多国家的GDP总量，</strong>显示出科技行业的巨大影响力。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管2024年的科技行业裁员数量较2023年有所减少，但市场的波动性依然明显。第三季度财报季的收益波动率达到15年来的高点，显示出市场对未来的不确定性仍然存在。</p><p style=\"text-align: justify;\">在2024年，TMT行业表现异常强劲，其中大型科技股和互联网股的表现尤为突出。根据标准普尔500指数的子行业表现数据，信息技术和通信服务板块的涨幅超过40%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c3292019a83e384ea4950c278e8c1a76\" tg-width=\"500\" tg-height=\"369\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">自特朗普政策实施以来，GSP24REP指数所代表的市场篮子大部分涨幅已被回吐。同时，Momentum策略在过去一年中表现出色，成为有记录以来表现最好的一年之一。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cfbf892870223105073e599dacdc5352\" tg-width=\"500\" tg-height=\"355\"/></p><h2 id=\"id_1916593643\">2025年十大关键问题</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛列出了2025年十大关键问题：</p><blockquote><ol start=\"1\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3737989><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>高盛分析师Peter Callahan认为，2025年生成式AI仍将是科技行业的主导主题，Mag7的整体表现将超过标准普尔493，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。在2024年末，高盛分析师Peter Callahan对科技行业进行了全面回顾，并展望了2025年的市场前景。2024年，纳斯达克100指数预计将上涨约34%，这是22年来第18次上涨。Callahan指出，...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3737989\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5d8fb95e65f042f352c6313989391357","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3737989","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120591055","content_text":"高盛分析师Peter Callahan认为，2025年生成式AI仍将是科技行业的主导主题，Mag7的整体表现将超过标准普尔493，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。在2024年末，高盛分析师Peter Callahan对科技行业进行了全面回顾，并展望了2025年的市场前景。2024年，纳斯达克100指数预计将上涨约34%，这是22年来第18次上涨。Callahan指出，今年科技股市场表现呈现明显的\"扩散\"特征。标准普尔500指数和罗素2000科技指数均上涨25%，相比2023年纳斯达克100指数领先25-30个百分点的情况，2024年的市场表现更加均衡健康。今年科技股几乎全年处于牛市，仅出现3个下跌月份，只有7月份出现过10%以上的回撤。Callahan指出，宽松的宏观环境(降息、经济稳定增长)继续推动与生成式AI相关的股票上涨，包括基础设施层(Marvell、台积电、英伟达、Arista Networks等涨幅超75%)和应用层(AppLovin、Salesforce、Meta、ServiceNow等表现强劲)。2025年展望：AI仍是主旋律，软件和支付行业值得关注展望2025年，Callahan认为，生成式AI仍将是科技行业的主导主题。随着ChatGPT推出已超过两年，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。Callahan预测，纳斯达克100指数可能再次实现\"稳健\"回报，预计达到两位数增长，与20年中值回报持平。然而，估值的高企和对大型股AI投资的增加将成为需要关注的关键因素。在具体行业方面，Callahan指出，选择最有潜力的子行业变得更加困难。尽管半导体行业在2024年表现不佳，但其在生成式AI和宏观经济环境中的作用仍值得关注。软件行业也因其周期性复苏和长期机会而被看好。大公司中，亚马逊和微软表现突出。根据GIR最近发布的CIO调查结果，2025年上半年全球IT支出意向有了显著改善。调查显示，整体IT支出指数增至79.0，比2024年7月的调查增长了5个百分点，且远高于长期平均值。高盛预计，到2025年，Mag7的整体表现将超过标准普尔493指数，尽管增长仅为7%，为七年来的最低利润率。2024年科技股表现回顾高盛的TMT团队指出，2024年，一些科技股表现抢眼，如SOUN上涨912%，APP上涨750%，MSTR上涨470%。然而，也有公司如CHGG和SEDG表现不佳，跌幅分别达到85%和84%。科技巨头在2024年增加了约5.34万亿美元的市值，这一增长超过了许多国家的GDP总量，显示出科技行业的巨大影响力。尽管2024年的科技行业裁员数量较2023年有所减少，但市场的波动性依然明显。第三季度财报季的收益波动率达到15年来的高点，显示出市场对未来的不确定性仍然存在。在2024年，TMT行业表现异常强劲，其中大型科技股和互联网股的表现尤为突出。根据标准普尔500指数的子行业表现数据，信息技术和通信服务板块的涨幅超过40%。自特朗普政策实施以来，GSP24REP指数所代表的市场篮子大部分涨幅已被回吐。同时，Momentum策略在过去一年中表现出色，成为有记录以来表现最好的一年之一。2025年十大关键问题高盛列出了2025年十大关键问题：市场如何看待资本支出与AI热潮之间的关系?软件行业是否会出现可信的\"AI向上堆栈\"故事?\"规模法则\"的故事是否能持续?我们是否会迎来广泛的周期性行业上行周期?自动驾驶市场将如何发展?投资者是否会再次对区块链和加密货币感兴趣?如何看待那些基于传统估值框架看起来有点\"满\"的优质股票?宏观因素(关税、通胀、移民/劳动力、地缘政治等)将如何影响市场?大语言模型的发展趋势如何?2025年IT支出情况如何?2025年重要主题高盛列出了2025年重要主题：生成式AI向\"上层\"发展边缘AIAI赋能的语音技术AI时代的内容创作(和消费)AI与软件层的交集(朋友还是敌人?)大语言模型更新(Llama 4、ChatGPT 5等)关税中国国内半导体生态系统TikTok太空(和/或卫星)","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":12,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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