2025年度，国际精密（股票代码：00929）在报告期内收入和利润齐头并进，呈现稳健增长态势，并进一步完善了集团架构与治理机制。
一、整体经营表现 根据报告披露，2025年集团实现收入约10.87亿港元（较2024年约10.10亿港元上升7.6%），全年毛利约3.14亿港元，同比提升9.9%。受益于核心业务增长及成本管控优化，年内除税后利润录得约0.34亿港元，相较上年度约0.30亿港元增长12.8%；每股盈利亦由上年度的1.01港元上调至1.08港元，增幅约6.9%。公司表示，随着主营业务较快增长及费用管控逐步见效，盈利能力得到进一步改善。
从期间的其他财务数据看，销售成本约7.73亿港元，同比增幅低于收入增速；研发及开发成本约0.80亿港元，维持在上年度相近水平；分销成本因推广及活动成本控制而下行至约0.33亿港元，较上年下降12.6%；行政及其他开支则因业务规模扩张而增至约1.88亿港元。融资成本随贷款结构调整大幅回落至约0.09亿港元，显示公司整体资金成本有所下降。
二、业务分部与结构调整 集团的主要收入来源包括液态成型零件、汽车零件、电子板块零件、数控床及其他业务。2025年，液态成型零件销售占比达到48.8%，汽车零部件占比43.4%，在内地市场与部分海外市场均保持增长，并为公司贡献了主要收入与利润。与此同时，数控床业务收入实现两位数增长，增幅约28.7%，集团对智能化与高端制造相关领域的投入初见成效。电子板块零件收入在短期内有小幅回调。公司在广州、常熟及上海等地均设有生产及研发基地，并通过不同附属企业部署汽车零件、液压机械及工业装备等板块，整体业务结构多元化程度进一步提升。
三、资本结构与资金运用 截至2025年三季度末，公司总资产达20.74亿港元，流动资产约14.38亿港元，流动负债净值3.70亿港元，长期负债保持在相对低位，净资产增至约20.74亿港元，流动比率达到3.89，短期偿债能力较为稳健。公司积极优化贷款结构，降低了短期银行借款规模，融资成本由此下降。报告期内，公司加强了对外投资及设备购入，但仍保证了充足的现金余额约4.35亿港元，以支持后续业务发展及潜在战略投资。
四、行业环境与竞争格局 集团所处的精密机械与零部件行业受全球经济变化、国际经贸政策调整以及上游原材料价格波动等因素影响，外部不确定性仍存。美国市场因贸易政策调整，相应需求略有回落；同时，内地市场持续应用场景创新，对机械及零部件需求稳步增长，集团市场占比升至62.4%。公司亦关注在机器人、液冷、AI与高端数控床等前沿领域的技术研发与产能扩充，致力于提升综合竞争力。
五、公司战略与发展重点 报告期内，集团延续多元化发展策略。除进一步加大国内外市场的渠道开拓外，正在加紧推动机器人零部件、液冷产品及高端机械设备领域的技术攻关，同时加强产业协同与供应链整合，提升自动化生产与智能化水平。公司表示，这些领域有望成为新的增长引擎。未来集团将保持审慎投资策略，积极平衡研发投入与财务稳健，持续完善内部管理与运营效率。
六、主要风险与不确定性 鉴于外部经济环境复杂多变，集团在年报中强调数项主要风险： • 原材料成本及金属价格波动对产品利润的影响； • 海外贸易政策风险，尤其是美国地区的相关政策调整； • 国内外市场需求波动与产业链整合压力； • 劳动力及专业技术人员储备的紧缺。 公司已着手通过加强供应链管理、升级生产线、关注国际政策走向等措施来应对潜在风险。
七、公司治理与董事会情况 国际精密的公司治理依托于董事会及其下设的审核、薪酬、提名和环境、社会及管治等多个委员会。根据已披露信息，董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，其中董事会主席兼行政总裁由执行董事担任，另有专门负责财务、内部审计与合规的团队和独立董事参与监督，形成自上而下的合规和风控体系。同时，集团持续在环境、社会及管治（ESG）领域积极部署，不断完善相关内控制度。
八、股权架构与附属公司布局 公司整体以在开曼群岛注册的国际精密集团有限公司为投资控股平台，通过英属维尔京群岛、香港及内地多层境内外子公司，开展汽车零件、液压机械、电子设备零件、高端液压阀组及工业装备的研发、生产和销售，形成从研发到制造，再到供应链管理的全方位布局。多家主要附属公司分别坐落于广州、常熟和上海等地，覆盖广泛的工业领域。
综合来看，国际精密（00929）在2025年度呈现出收入与净利润同步增长的发展态势，进一步扩大在汽车零部件与精密制造等核心领域的国内市场份额，并注重在数字化、自动化及高端装备业务的投入。随着风险与内部控制机制愈发健全，公司下一步将在巩固现有业务的同时，加大研发及市场拓展，以继续提升核心竞争力和盈利能力。
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