慕尚集团控股2026年中期财报：营收9.49亿元（同比下滑2.1%）

2026年上半年，慕尚集团控股实现营收9.49亿元，同比减少2.1%。公司于报告期内持续推进渠道优化和保障核心主营业务稳健，线下与线上销售占比在调整后呈现相对稳定的格局，线下渠道收入为6.08亿元（去年同期为6.07亿元），线上渠道收入为3.38亿元（同比下降5.6%）。

公司报告期内毛利率为56.6%，相比去年同期的53.4%有所提升，主要得益于更优化的产品结构和全渠道盈利结构。经营活动现金流从上年同期的-0.62亿元上升至0.86亿元，主要由于加强回款及支付节奏的优化。期间销售及经销开支为4.17亿元，占营收比重升至43.9%（去年同期为42.9%）。管理层在报告期内的开支为0.91亿元，占营收比重9.6%，高于上年同期的8.6%。

在业务分项方面，主品牌GXG营收为8.85亿元，同比略微下滑1.4%。gxg jeans营收0.40亿元，同比减少18.9%，主要原因在于品牌定位及运营层面的策略调整。MODE COMMUTER品牌在报告期内实现营收0.23亿元，较上年同期增长22.5%，得益于单店表现稳步提升。

根据管理层评述，接下来将持续深化产品定位、进一步提升渠道及库存管理效率，优化各品牌资源投入，并积极运用现代化AI工具来提高经营水平，以在日益多元的市场环境中把握未来发展机遇。